凱基台商天下基金7月份經理人報告
台商天下基金7月底基金單位淨值為6.99元。單月下跌5.16%，7月份亞股以泰國股市下跌12%表現最為疲弱，其次為台股下跌6.64%，韓國下跌4.79%；至於其它亞洲股市大都收紅，其中以越南單月上漲13.01%表現最強勁，其次為印度(↑6.64%)、及香港(↑2.85%)；台商因持有台股比重較高達56%，故表現較其它亞洲區域型基金落後。
7月份雖原油價格出現下滑，回到130美元以下之價位，使得市場對通膨壓力出現舒緩，惟美國因兩家區域型關閉再度造成市場的恐慌，壓縮整體受油價下滑帶來的反彈力道，惟Nasdaq因受到部份財報公佈優於預期的利多支撐，表現相對平穩；亞股則普遍受到油價下滑的激勵，月線大多收紅；台股主因近期友達、台積電、聯發科及NB等法說對第三季看法相對保守的影響，月線收黑；泰國則因政治因素導致泰銖及泰股表現疲弱，因目前通膨議題仍是亞股最主要的議題，若油價未來可回穩在120美元左右，預期亞股之長多格局將浮現。 未來展望:預期大陸股市及港股也將相對強勢；中期來看，雖返校需求不如預期，但聖誕節前的需求應仍在，故9月可注意相關之電子產業，預期6700應是此波的低點，雖短期無大幅彈升的條件，但應是中長線的買點；越南部份:越南股市自低點反彈幅度達23.32%，雖今年以來跌幅仍高達51.31%，目前越南所面臨最大的問題仍在通膨，5月CPI 25.2%、6月CPI26.8%，月增率有趨緩的現象，目前7月CPI預估值為27%，因當局表示未來只要下半年CPI月增率控制在1~1.2%之間，則全年通膨可望維持在24~25%，另外7月份之貿易逆差為8億美元，為今年最低水準，加上1~7月FDI已達452.8億美元，年增率高達4倍，顯示外資對越南之投資意願仍相當高；故預期越南經濟軟著陸的機會仍相當大，預期下半年越南股市將可緩步逐底走高，然考量其股市流通性仍不佳的情況下，台商近期操作策略仍將維持目前持股比例，靜待股市回升。