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統一全天候基金四月份市場回顧與操作策略


2022/5/17 上午 10:04:00 作者:林世彬
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俄烏戰事尚未停歇,美國試圖確保各國對烏克蘭軍援且步調一致。但俄國外長 拉夫羅夫誓言不排除動用核武,並稱北約提供武器給烏克蘭等同與俄國打代理人戰爭,另俄國表態切斷對波蘭和保加利亞的天然氣供應,顯見俄烏戰火延續 將對市場帶來長效性干擾。俄烏戰事帶動全球通膨疑慮並影響景氣,市場短期謹慎看待企業財報,反而有助於後續股市正向反應企業獲利優於預期。股市短 期波動難免,惟後續隨著通膨見頂,料FED政策決策將趨於透明,隨整體環境逐漸轉佳,加上目前股市位階偏低,預期股市下半年有機會反彈。

台股4月下旬在美股大跌拖累下,指數失守萬七關卡並回測去年10月低點,除 反應美股跌勢外,隨著加速升息預期增溫,加上俄烏戰事、台灣單日確診破萬等因素干擾,市場對資金行情退潮的警戒心升高,短線台股氣氛較為保守。聯 準會公布5月升息計畫,加上國內上市櫃公司4月營收陸續公布,預期不少電子大廠業績將受中國封控政策衝擊,壓抑個股表現,現階段操作採選股不選市為 主,聚焦跌深但具基本面支持的電子個股,針對低波動/抗通膨類股持續加碼,中長期看好低基期或具政策支持的傳產股。

基金看好類股如下:

晶圓代工:晶圓代工業者在漲價效益及產品組合有利,且產品組合持續改 善將帶動毛利率上揚。

IC載板: ABF載板供不應求至2023年, BT載板耗用量也將大幅提升。 IC載 板廠產能利用率滿載,產品組合改善與漲價效益,可有效提升毛利率。

雲端及資料中心:受惠數位生活及新科技帶來的需求,雲端運算成長性明 確,需求不受通膨影響,加上伺服器新平台推出,今年全球伺服器出貨量成長可望突破6%。此外亞馬遜和微軟陸續在印度建設資料中心,拉升伺服 器需求,相關企業獲利將正向成長。


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