台新中証消費服務領先指數基金十一月份經理人報告

經濟轉型上體現為產業結構的調整，過去30年中國產業結構基本上十年一次大調整，不同時代孕育不同主導產業。主導產業從1990年代的消費製造到2000年代的工業製造，到2010年以來的資訊化、智慧化為代表的新興行業。
 2010年以來雖然GDP同比增速不斷回落，但產業結構不斷優化，第三產業占比從44%升至54%；A股中可選消費+醫療+資訊技術+電信的淨利潤占比從 8.6%提高到 15%，從歷史增速來推估，預計2017年仍能維持25%左右高增長。剔除併購個股後，中小板、創業板今年前三季度淨利潤同比分別為27%、28%，內生式增長高。綜合考慮盈利和估值，消費類業績確定性的優勢最強，建議逢低買入消費服務類股。【經濟走勢預測僅供參考，不代表本基金之實際報酬及未來績效保證，本公司並不保證其準確及完整性，且該等資料、建議或預測將根據市場情況而隨時更改。】