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統一中小基金二月份操作策略


2021/3/17 下午 05:45:00 作者:林世彬
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因經濟復甦的樂觀預期,加上德州大風雪造成油價大漲,市場對通膨預期提升,美國10年期美債漲回至疫情前高點,壓抑股市上漲動能,2月下旬全球股市紛紛下挫,整月漲幅有所收斂。但FED強調,目前還不是討論縮減QE的時機,若通膨在未來數月上揚,預計只是暫時性的,聯準會將保持耐心,不會使用單一的解決方案。

此外,拜登上任對中國強硬的態度並沒有改變,強調接下來會祭出「全面性」及「系統性」的對中政策,將「耐心」處理中美關係,並重新審視對中政策,以多邊方式處理美中關係。預期未來美中關係將進入有序、較為可控的競爭階段。台股大盤雖在2月最後一週反轉下跌,但技術面仍未看到明顯反轉跡象,半導體族群雖自高點下滑,但基本面仍佳,傳產及金融股可望受惠經濟回復正軌利多,研判類股輪動情況將加快,但大盤走勢仍屬健康。展望3月台股走勢,台灣上半年GDP年增率可望維持高檔,全球超寬鬆貨幣政策不致讓長期利率反轉向上,財政刺激可望帶動未來經濟與企業獲利增長,資金流向股市趨勢不變。惟台股指數處於高檔,短期可能呈現震盪橫盤整理。投資佈局重點為產業能見度高,股價已有回檔之個股為主,並以半導體、5G、低基期傳產為主要佈局方向。

主要持股相關產業檢討

看好物聯網、車用電子等新興應用帶動半導體產業、先進封裝持續成長,加上成熟製程應用增加,有助帶動下游廠商業績成長。

疫情帶動居家辦公、遠端會議和串流的需求攀升,助長雲端業者拉貨力道,加上英特爾及超微新一代伺服器CPU將於今年上半年量產,帶動筆電、桌上型電腦及網通設備的需求增溫。

手機及車用市場回溫,晶圓代工產能吃緊,車用IC缺貨,亦帶動其他IC設計價格調漲,Q1價格有望繼續調漲,IC設計廠商獲利可望進一步提升。

高階被動元件需求轉強,供需吃緊情況轉趨嚴峻,1H21被動元件價格有望調漲,有利相關廠商獲利進一步提升。


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