台新中國精選中小基金三月份經理人報告
2022/4/19 下午 05:46:00 作者:游欣穎
由於疫情影響,3/30上海全域採取靜態管理,盡早實現社會全面清零。對標香港數據顯示,疫情從初見勢頭到見頂一般約持續5~6週,且上海防疫標準較香港更為嚴格,因此預期上海疫情有望在4月中旬見頂。而由於近期主要疫區經濟體量較大,在疫情緩解後,中國為維持全年GDP增長5.5%的目標,預期穩增長政策有望在重點方向進行加碼,包括:(1)疫情帶來的消費服務業重挫;(2)化解房地產債務危機蔓延,因此政策發力空間仍樂觀可期。
而從外圍環境來看,烏俄衝突影響逐步鈍化,且美聯儲縮表市場已充分預期,雖然3/16當週海外中國基金淨贖回率達1.3%,但近期已轉為淨申購,A股對於外資吸引力仍在,未來只要外圍流動性不進一步惡化,A股大幅重挫可能性將低。待上海疫情新增病例回落後,A股有望迎來疫情緩解及政策力度加大的投資環境,屆時市場信心將可望回穩,有利於A股出現反彈。下半年A股走勢將有望優於上半年,建議可逢低布局。