凱基台商天下基金9月份經理人報告
2009/10/26 上午 09:37:00 作者：邱翠欣
經理人報告
台商天下基金9月底基金單位淨值為6.64元，單月上漲6.92%；台股9月上漲10.01%，表現優於亞洲其它國家(港股↑6.24%、韓國↑5.11%、新加坡↑3.07%、印度↑9.32%、日本↓3.42%)，台商天下因持股主要集中在台股及港股，故表現優於其它區域型基金。 美股9月表現強勁，主因Fed在度將利率維持在0%~0.25%，顯示寬鬆貨幣政策仍可維持，加上大型企業宣佈進行收購，市場解讀企業投資意願提高，支撐美股持續震盪走高；因基本面持續向上，美股短期雖震盪難免，預期Q4盤堅走高機率仍高。亞股受美股的帶動，9月亦出現走高格局，且以台股受兩岸可望定MOU題材的激勵，表現相對強勢；因大陸人行表示將持續採取寬鬆貨幣政策預期在低利率環境持續下，亞股未來行情應仍可樂觀預期。 未來展望 美股9月以來因經濟數據優於預期及企業合併利多而續創反彈新高；近日則因ISM製造業指數及失業率數據不如預期而出現較大幅度拉回，然因10月中下旬進入Q3財報公佈期，目前分析師普遍看好Q3財報，預期在企業獲利的支撐下，美股震盪整理後持續走高的機率仍高。台股近期受台幣升值及大陸十一長假等題材帶動，金融和傳產等非電子題材股進行補漲，雖電子權值進入整理，然因預期9月營收及Q3財報表現仍佳下，電子類股10月應是個股表現的格局；金融類股因具有MOU題材，股價仍具想像空間；整體而言因10月台股震盪盤堅可能性居高；近期投資方向將以Window7、手機零組件、DSC、汽車、中概相關及金融類股為主。港股方面，近期因受大陸十一長假之影響，資金略為退場，加上IPO導致資金分散，短線應呈區間整理，佈局將主要以金融、內需、出口等類股為主。