台新中國通基金一月份經理人報告

元月台股呈現開低走高格局， 類股齊揚格局， 元月台股走強主因是美國聯準會對升息態度明顯軟化， 加上市場預期中美貿易戰有望和緩所致。元月外資亦回補台股370億元， 外資在台指期未平倉多單提高到5.04萬口(12月底時為4.7萬口)， 顯示外資在投資氛圍轉佳後， 開始積極布局台股。農曆年後市場關注焦點如下： 1)中美經濟體總經數據並不樂觀， 經濟下行風險提高；歐盟亦下修2019年歐元區經濟成長率；美國短期總經數據尚佳，但未來是否受到中歐的負面影響須持續觀察。 2)在川普表示不會在3/2前會見習近平後顯示貿易戰短期內尚無法和平解決，但有意延長雙方談判時間亦顯示立即提高關稅稅率至25%的機率降低， 此對短期投資氛圍有利。 3)目前尚處台美財報公布時期， 以已公布獲利的企業來看，大多企業多對19H1展望保守， 但亦對19H2寄予厚望。 整體來看， 經過18Q4的修正後， 台美股市目前正處於反彈格局中， 在短期無重大利空之下，投機與做夢氛圍轉強有利台股持續反彈， 但萬點以上的壓力仍大， 不排除反彈結束後再打第二隻腳的可能，故操作上仍需嚴控持股比重， 低基期、評價低的個股仍有表現機會。 選股方面以5G、 網通、 電動車等較不受貿易戰影響的族群為主， 並搭配股價低基期、 轉機股、高殖利率股、跌深的優質中小型股為主要布局方向

【 策略機制僅供參考， 不代表必然之投資， 實際投資將配合經濟景氣及市場變化動態調整。】