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台新ESG環保愛地球成長基金八月份經理人報告


2023/9/20 下午 04:29:00 作者:蘇聖峰
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8月股市波動加劇,其因有二,一是殖利率不斷攀升,股市評價面不易上修,處在高原期的個股獲利了結賣壓隨之增加;二是在AI浪潮稍微放慢腳步時,其餘需求似乎未見預期之復甦,引起市場擔憂目前的漲勢是否缺乏基本面支撐。唯隨著各經濟數據公布、財報季結束,不確定性降低,月底股市迎來反彈。我們認為股市上漲空間仍在,但過程將更加震盪,次產業需求分歧,仍以選股為重。題材上電動車短空長多,Tesla再降價與UAW醞釀罷工影響短期市場氣氛,但中期成長性不變;美國再工業化趨勢持續支持工業活動,資本支出相關的水資源等與回收個股,在政府補貼、科技化與自動化加速下需求旺盛,即使漲價高於預期,客戶流失率未變;然受高利率與需求下滑影響,替代能源等缺乏利多,將進一步集中持股,電網等公用事業相關個股雖相對抗跌,但在長債利率偏高的情形下,不易反彈,提供能源效率方案與節能設備的企業相對穩健,評價面趨於合理,為核心布局。財報季後持股整體展望分歧,將據此擴大調整幅度,唯在持續聚焦特定產業下,基金持股短線空間表現仍有限,需保持耐心。

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