台新中國精選中小基金七月份經理人報告
2021/8/20 上午 11:15:00 作者:游欣穎
近期受教育政策出台影響,市場擔心監管擴散到其他行業,導致陸股波動加大,但隨著負面情緒釋放及投資者對中國政策方向理解提升,北上資金已恢復淨流入A股市場,市場情緒逐漸恢復。從股市流動性來看,7月份新發基金多以成長或新興製造產品為主,促使短期盤面風格分化加劇。隨著內需消費白馬股估值回落,長期投資價值顯現,預期A股的極端分化有望接近尾聲,市場將有望重回均衡。
從基本面來看,Delta病毒持續在全球擴散,中國經濟短期也受散點疫情影響,7月底政治局會議對經濟形勢判斷更趨謹慎,財政政策與貨幣政策並無大幅轉向可能,海內外環境仍將維持穩健復甦,流動性寬鬆態勢不變。考量目前中國市場整體估值水平仍然不高,在經濟、政策相對平穩的階段,預期盈利具成長性的板塊仍將有所表現,下半年A股行情仍可期待,建議趁勢布局。