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台新智慧生活基金四月份經理人報告


2020/5/21 下午 04:07:00 作者:蘇聖峰
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第一季美股企業獲利優於預期, 第二季展望下修或未知, 全年仍未知,唯大型股優於預期鎮定市場信心, 4月最後一週獲利預估不再下修, 科技股方面電商、半導體、 軟體、 遊戲等財報與展望都不差。 展望後市,焦點仍在解藥與疫苗研發進度、 解封是否順利以及紓困救市對消費能力的回復, 我們認為基於就業市場疲弱、企業破產狀況不明, 短期基本面沒有好轉跡象, 加上股市位階也反應多數利空, 情緒反轉帶動的追價動能將減弱,5月份上檔空間並不大。
產業方面看好科技與生技股, 各趨勢的成長動能都集中在此兩產業 ,WFH與線上需求帶動雲、 資料中心、 5G通訊半導體相關業績優於預期, 軟體方面包括協作辦公、安全、 雲端通訊、 資料處理、 電子簽章等展望亦佳。 生技醫療4月資金動能轉強股價持穩, 基本面佳, 政策風險隨著民主黨初選結果底定而消退,惟疫情是否影響官員對於健保的態度待觀察, 受疫情影響的例行手術、 醫材個股有補漲機會, 高品質生技與大型製藥股長線趨勢不變。 由於個股差異大,以個別企業營運展望、 受疫情影響後的復甦機會作為選股標準, 基期墊太高、 年初至今漲太多的個股會適度減碼,移往低估值、價值面優勢或疫情受惠的個股。


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