企業獲利改善 可望持續帶動陸股向上

宏利精選中華基金經理人游清翔指出，7月中國製造業採購經理指數為51.4%，較上月減少0.3個百分點，連續12個月站上50，其中生產指數較上月回落0.9個百分點至53.5%，新訂單指數為52.8%，較上月下降0.3個百分點，中國非製造業指數為54.5%，較上月回落0.4個百分點，整體景氣仍然穩健。第二季以來中國金融去槓桿貨幣政策以及地產調控導致市場波動價大，但因為中國十九大將於第四季召開，下半年去槓桿貨幣政策可望取消，加上2017年國企改革效益持續顯現，企業獲利仍將持續改善。

從大環境來看，美國方面就業市場表現優於預期，景氣面中性偏多，聯準會於九月升息機率上升。歐洲方面，PMI終值下調至56.6，但第二季GDP季增率由第一季的0.5%上升至0.6%，景氣面仍然穩健。中國近幾年內需市場崛起，服務業佔GDP比重已來到50-60%，已成為支撐經濟的主要力道之一，由於中國本身消費持續回溫，全球景氣仍中性偏多，預估2017年企業獲利可望持續回溫，並將有效帶動今年指數上漲。自2016年中以來，透過滬港通南下資金持續加速，至今年六月底止，累計南下資金已高出北上近一倍，H股評價亦低於A股，因此港股表現可望持續優於陸股。