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台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金十二月份經理人報告


2023/1/30 下午 02:53:00 作者:李怡慧
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2022年12月份股市全面下跌、 美元下跌, 美債下跌, 道瓊工業指數下跌4.17%、 S&P指數下跌5.9%、 那斯達克指數下跌33.1%;美元指數下跌2.35%, 亞幣指數上漲1.37%, 新興貨幣指數下跌0.76%; 非投資等級債市方面,美國非投資等級債券指數下跌1.08%,歐洲非投資等級債券指數下跌0.88%,亞洲非投資等級債券指數上漲6.31%。

美國、 英國及歐洲央行同步升息2碼, 即便近期通膨數據趨緩, 主要央行仍視通膨為經濟最大阻力。 然市場關注經濟衰退大於通膨, 升息預期並未跟上點陣圖。投資人情緒仍悲觀使市場避險情緒升高, 經理人對債券資產偏好提高, 2023年預期美國非投資等級債利高點550基點, 與年底區間相近。 中國解封雙面刃,優化供應鏈提供能源需求, 但同時對通膨帶來支撐, 惟須留意疫情重啟風險。 經濟放緩態勢持續, 衰退及違約風險上升。 在違約率上升的年度,擔保債與無擔保回覆率差距更顯著,2022年優先擔保債回覆率達77%, 高出無擔保債29%。 本基金配置上採防禦型, 債券部位皆為優先或擔保債、 避開低評級債券。密切關注數據落底訊號, 伺機增加曝險。 鑒於殖利率曲線轉為陡峭, 操作上增長部位存續期間,目前殖利率位於歷史高點,債券評價面具吸引力,2023年將有利債券表現。


•相關基金:台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金-A不配息(人民幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金-A不配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金-A不配息(美元)(本基金之配息來源可能為本金)台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金-B配息(人民幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金-B配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金-B配息(美元)(本基金之配息來源可能為本金)台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金-I不配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金-I不配息(美元)(本基金之配息來源可能為本金)台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金-N配息(人民幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金-N配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新優先順位資產抵押非投資等級債券基金-N配息(美元)(本基金之配息來源可能為本金)
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