統一強漢基金五月份操作策略

雖然疫情在全球範圍持續反覆，但隨著疫苗施打的逐步落實，疫情獲得控制 的概率正在上升。惟製造業生產活動仍持續受到干擾，許多產業供不應求情況依然嚴重，像是面板、汽車行業，在8吋晶圓產能的取得上相互擠壓，電 子下游的低庫存將使得晶片的短缺現象延續1-2季，甚至出現半導體通膨。此外，由於經濟活動持續加溫，非科技行業的通膨也值得關注。

美國總統拜登5月底提出了6兆美元的2022財年預算案，範圍涵蓋了稅改、 醫療衛生、基建與教育、國內項目、軍事計畫，還詳列未來10年將花費4.5兆美元在基礎設施與教育，預計2021年內這些提案通過的概率很高，對於 美國內需股，諸如建築材料、建築設計、工業機械相關行業均有受惠。除了基礎設施之外，電動汽車、燃料電池等行業也在受惠行列中。

由於預期心理拉動及中國採取激進的出口管理措施(如取消退稅)，近期美國 國內物價壓力驟然上升，引發5月中旬全球股市再次下挫，但聯準會緊急釋出鴿派言論，與5月下旬人民幣升值、A股上揚，相當程度提振了市場信心。

2021年最受關注的主題是可再生能源，不論是中、美、歐等主要汽車市 場，都有許多車企投放新車型，因此電動車在整體汽車產業的滲透率也將持續上升。此外，我們關注到銅的用量增速正在改變，基於新能源的應用前 景，電力將是主要媒介，而性價比最好的傳導物就是銅，未來幾年面臨需求面的擴張疊加供給面的收縮，預期銅價將長期上行，因此基金在投資組合中 布局銅礦或相關個股。

主要持股相關產業檢討

主要持股涵蓋IC設計服務、電動車及其零部件、化工、面板、5G通訊元 件、鋰電池及其材料、電子零組件、安防IOT、環保、雲安全、串流影 音、多晶矽、銅等。