富邦全球不動產基金八月份經理人評論

在FOMC會議紀錄與柏南克的演說後，QE3預期大幅提高，但對美國經濟而言，受到總統大選干預，將於年底到期的減稅法案勢必得等到選後才有定論，這對刺激消費的影響遠勝QE3。房地產市場受到供給減少的影響，價格開始第1個月的回升，認為更長時間的低利率將有助於美國地產市場的穩定，二季度建商開始重新購地的行為也顯示市場需求的轉變。

系統性風險上，由於歐洲央行行長於7月底的一番言論，引發了8月風險性資產的上揚，以高收益率為主的REITs表現相對平淡。在經濟週期下滑的方向未得政策扭轉之前，認為市場將持續維持保守的投資氣氛。除了中國地產政策未能扭轉，已使資金從住宅型產品轉向商辦等更有收益率的產品上，東南亞地區的高殖利REITs產品將可望吸引更多資金投入。本基金已調節美國與澳洲部位，轉向更高殖利率的東南亞市場，預期亞洲比重將由目前的20-25%提高到3成以上。