首頁 經理人報告 報告內文

台新美國策略時機非投資等級債券基金十二月份經理人報告


2024/1/29 下午 04:53:00 作者:李怡慧
字級設定:

2023年12月份美國股市及債市皆上漲,美元下跌,道瓊工業指數上漲4.84%、S&P指數上漲4.42%、那斯達克指數上漲5.52%;美元指數下跌2.14%,亞幣指數上漲0.94%,新興貨幣上漲0.48%;非投資等級債市方面,美非投等債券指數上漲3.81%,歐非投等債券指數上漲2.85%,亞洲非投等債券指數上漲2.01%。儘管市場FED降息時間過早,Insight預期2024年Q2-Q3降息,但FED已接近升息循環終點,最後一次升息通常伴隨著公債利率下滑,有助於FA債券表現。今年美國經濟意外表現強勁,且RisingStar金額創新高,故FA金額較預估值低;但緊縮貨幣政策效果將逐漸反映至企業信評,預估未來RisingStar金額將逐漸放緩。過去5個月,每個月都有FA,預估未來一年FA債券金額至300-500億美元的FA債券,潛在FA債券產業分布相當分散。儘管美債殖利率大幅下滑,但FA收益率仍處於相對高點;12/29:7.27%。在企業資產負債表健全的情況下,違約率不高,HY目前違約率為2.88%,FA為1.46%,目前利差仍具吸引力;12/29:314bps。利率長時間維持在高點,企業盈餘面臨挑戰,降評活動增加,可以獲得更多FA投資機會。

•相關基金:台新美國策略時機非投資等級債券基金-A不配息(人民幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-A不配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-A不配息(南非幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-A不配息(美元)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-A不配息(澳幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-B配息(人民幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-B配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-B配息(南非幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-B配息(美元)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-B配息(澳幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-I不配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-I不配息(美元)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-NA不配息(人民幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-NA不配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-NA不配息(南非幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-NA不配息(美元)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-NA不配息(澳幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-NB配息(人民幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-NB配息(台幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-NB配息(南非幣)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-NB配息(美元)(本基金之配息來源可能為本金)台新美國策略時機非投資等級債券基金-NB配息(澳幣)(本基金之配息來源可能為本金)
•相關連結:李怡慧