台新ESG環保愛地球成長基金十月份經理人報告
2022/11/22 上午 11:47:00 作者:蘇聖峰
在持續消化利空的情況下,股市波動劇烈,唯投資人觀察數據與Fed態度後,認為升息進入末段且官員有望隨金融市場動態調整貨幣政策方向,逢低買盤於湧入,推動股市全月收漲。我們認為中期通膨預期下滑但仍高居不下,且利率終點仍有變數,近期Fed亦持續縮表,資金動能疲弱且無財政刺激支持,股市應為反彈格局。市場稍早所擔憂的歐洲能源危機、英國財政問題、瑞信重整疑慮等,在10月結束時已充分被理解或淡化,對於投組的干擾已大幅降低,我們認為歐洲無論經濟或企業面仍處在下行趨勢,但本基金所選題材相對分散,仍以平衡配置為主軸。總經風險如成本、供應鏈、利率等導致持股股價大幅偏離長期預期,此情形預期逐步消失,投資人應回歸基本面。操作面上,替代能源波動不曾降低,即使短線有雜音,但4Q是裝機旺季、中下游獲利結構進一步改善,長線可期;電動車方面留意品牌廠競爭加劇,關注鋰礦、電池與晶片的長期機會;永續經濟方面看好農機、動物脂肪與廢油回收、廢棄物處理等,面向消費者的企業展望恐保守,但若評價面已低亦無需過度憂慮。