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台新2000高科技基金十月份經理人報告


2023/11/21 上午 10:51:00 作者:沈建宏
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10月台股比預期疲弱,主因1)美國10年債殖利率飆升到近5%,市場擔憂股市評價將向下修正;2)OPEC+減產,油價易漲難跌,市場擔憂通膨難以降溫;3)以色列遭哈瑪斯攻擊,地緣政治緊張局勢再起;4)產業基本面上,即使庫存去化接近尾聲,但需求面看不到回溫跡象,因此10月台股持續下跌352.47點(連兩月),跌幅2.16%,OTC整月跌1.62%。目前關注的變數:(1)中國政策陸續出台,無論降息/鬆綁限制/刺激政策等各種方式,是否真能刺激中國股市與經濟回溫;(2)台股/美股的法說會展望;(3)美國10年債殖利率與美元指數漲勢能否獲得控制。展望2023年11月台股,因為(1)歷史經驗第四季台股指數表現優於第三季機率高;(2)AI受惠族群理論上9月起業績將開始加溫,預期即將而來的法說會對4Q23展望應有不錯表現;3)原物料報價預期農曆年前可望反彈;4)電動車/傳統伺服器/智慧手機等供應鏈預期可陸續看到復甦跡象,因此在10月份的修正之後,預期11月台股氣氛可望逐漸轉佳,指數與個股或許仍可能激烈調整,但在2024年優於2023年的景氣前提下,對股市正向以對,預期個股表現將優於大盤表現。看好:1)AI相關成長受惠股;2)智慧手機新機鋪貨受惠股;3)谷底回升的記憶體供應鏈;4)低軌道衛星供應鏈;5)光通訊產業;6)重電產業;7)在6~7月因盤面資金集中AI族群而被錯殺,且基本面與配息仍佳的族群,例如原物料股與部分消費類股,以及績優電子股等。

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