台新中証消費服務領先指數基金十二月份經理人報告
2018/1/29 下午 03:36:00 作者：葉宇真
中國股市經歷過前期的回檔，短期擾動已經進入尾聲，加上年初資金利率回落，預計本次春季躁動可望出現。參考歷史經驗，剔除單邊上漲的牛市行情，春季躁動時，上證綜指漲幅大多數在8%-15%之間。
著眼中期，可期待3-4月出現類似2017年6-10月的大機會。由於3-4月宏觀微觀資料公佈，可望確認經濟持企業盈利向上的趨勢，疊加兩會後工作重心有望轉向經濟轉型和發展，金融監管各項政策落地，且金融服務實體需要發揮資本市場資源配置的作用，市場風險偏好有望上升。籌碼面來看， 18年邊際增量資金仍是外資和保險，配置偏好消費白馬。 A 股將從2017年的存量市步入2018 年的溫和增量市，其中預計 2017/2018年外資流入2277/3000 億元，保險資金流入 1700/2900億元，建議逢低佈局消費行業。