永豐全球債券組合基金十一月基金操作策略

歐美日英等各大央行實施量化寬鬆政策，使得市場流動性充足，實質利率為負，資金繼續追求實質利率產品。不論投資等級債、高收益債、或是新興市場債券信用價差在10月都見收窄，只是大部分的收窄幅度都集中在十月中上旬。在今年各大債券市場漲幅已大，加上西班牙是否申請紓困、希臘是否能獲得下一筆援助款仍不明朗，此外美國大選及財政懸崖等不確定因素的干擾下，均使利差型產品於十月下旬陷入盤整。多重不確定因素至年底前仍可能延續，未來資本利得空間有限，故暫維持高持債比，以賺取利息收入。

美國高收益債券在美國企業財報表現黯淡下陷入盤整，該市場亦出現資金淨流出現象；預計高收益債在價格仍高、經濟前景不明朗及獲利了結賣壓下，短期較無資本利得空間，故減碼高收益債券，加碼資金持續呈現大量淨流入且政府仍有較大財政及貨幣空間支持經濟的新興市場債。另外，加碼同為複合債券類別且短中長期績效表現較為穩健的多元收益債券子基金，以強化本基金的表現。