台新主流基金四月份經理人報告

目前市場關注的變數：1)產業基本面:部分企業CEO提出Overbooking的警訊，科技供應鏈何時從補庫存轉為去化庫存？2)拜登將推動的加稅作為刺激經濟法案的資金來源，加稅計畫是否能順利通過國會同意？3)近期原物料/匯率/美國10年債殖利率的波動，何時對各國央行寬鬆政策產生壓力？

展望2021年5月台股：1)基本面已經經歷3~4月漲價與財報利多，5下旬~6月將進入基本面半空窗期狀態，2)技術面台股指數在歷史高位，已經持續數月份乖離過大，3)籌碼面發布增資計畫的企業大增，融資餘額也在歷史高位，4)總體面Tapering與拜登將推加稅等雜音逐漸出現，因此預期5~6月震盪將加劇，技術面修正的風險提高。整體而言五月台股不必悲觀，但仍需提防震盪/輪動之風險，個股表現優於大盤表現。看好：1)半導體供應鏈(IC設計/先進封裝/新製程受惠)；2)受惠漲價之原物料股；3)汽車與電動車供應鏈；4)疫情趨緩受惠股(包括原物料/觀光/百貨/航空等)；5)高股息殖利率兼具成長性之次族群。