台新智慧生活基金二月份經理人報告

2月分全球股市先上後下， 關鍵在於月中開始海外地區如日韓與義大利等地疫情蔓延， 加深全球經濟放緩疑慮， 位階偏高的股市迅速反應，風險性資產與避險資產偏好度轉換迅速。 我們認為海外疫情未能止住將影響供應鏈分散的效果而干擾生產進度， 同時也導致短期消費與企業信心趨保守，但我們認為市場快速消化完利空後， 股市有顯著反彈機會，Fed緊急降息意味著全球央行正聯手採取更積極的作為抵禦經濟放緩，資金動能與寬鬆環境不變， 第二季回暖可期，下半年加速復甦的預期也不變， 唯疫情存在持續惡化的可能性， 我們對於經濟於股市較之前的樂觀轉為中性偏正面看待，仍建議逢低布局。
操作上維持持股水位87%~90%， 考量市場恐慌後常是相對低點， 且科技需求偏向遞延而非消失，近期僅以財報與產業展望作為調整的依據，尤其許多績優半導體與軟體個股在此波遭錯殺， 為首要加碼標的； 此外生技類股在疫情衝擊下格外受關注， 2月開始已較抗跌，維持現有比重，看好免疫療法、遠距醫療但對於醫材保守。

【策略機制僅供參考， 不代表必然之投資， 實際投資將配合經濟景氣及市場變化動態調整。】【本頁敘及個股及產業僅為舉例，無特定推薦之意圖，亦不代表本公司系列基金未來之必然持股】