台新新興短期高收益債券基金四月份經理人報告

5月FOMC會議升息2碼，並於6月開始執行縮表，主席會後訪問提供更清晰的政策路徑，並表示目前委員未積極考慮更大幅度升息，市場偏向鴿派解讀，但未來政策方向仍受通膨不確定性影響。烏俄戰爭使充滿挑戰的總體經濟環境更加惡化，歐洲能源供應危機促使通膨加速上升，需求因通膨影響出現放緩跡象。目前新興市場風險性資產處於熊市反彈，將密切且有紀律的監控風險。中期而言流動性將逐漸收回，整體新興市場看法較為謹慎，美國進入企業循環後半，但新興市場企業基本面依舊穩健，違約率低，且商品價格有助於企業改善資產負債表，以由下而上的方式分析，新興市場仍有獲利機會。

操作上看好印度、南非等地區原物料，並布局石油、天然氣等能源相關產業，建議減碼投資等級金融債及評價面較不具吸引力的多元產業。