《油價》擔憂關稅措施 NYMEX原油上漲0.9%

MoneyDJ新聞 2025-02-04 06:18:06 記者 黃文章 報導

美國總統川普的關稅政策出現新的進展，由於墨西哥同意加強其北部邊境以阻止非法毒品流動，川普暫停對墨西哥徵收新關稅一個月。加拿大總理賈斯汀·杜魯道（Justin Trudeau）週一稍晚也表示，川普總統週一同意暫停對加拿大進口商品實施計劃關稅至少30天。擬議的關稅包括對來自墨西哥和加拿大的大多數商品徵收25%的關稅，對來自加拿大的能源進口徵收10%的關稅，對來自中國的進口徵收10%的關稅。

巴克萊（Barclays）分析師阿瑪普雷特·辛格（Amarpreet Singh）報告表示，美國對加拿大能源進口徵收的關稅，可能比對墨西哥進口徵收的關稅對美國國內能源市場更具破壞性，甚至可能對川普的關鍵目標之一—降低能源成本產生反效果。美國有約半數的原油進口來自加拿大。

全球第三大油田服務公司貝克休斯（Baker Hughes Inc.）報告表示，截至1月31日，美國石油與天然氣探勘井數量較前週增加6座至582座。其中，主要用於頁岩油氣開採的水平探勘井數量較前週增加8座至519座。探勘活動的增減會反映未來的石油產量，通常有3-6個月的落差，貝克休斯統計的探勘井是指為開發以及探勘新油氣儲藏所設的鑽井（鑽機）數量。

貝克休斯的數據顯示，截至1月31日，美國石油探勘井數量較前週增加7座至479座，天然氣探勘井數量較前週減少1座至98座，其他探勘井數量較前週持平為5座。與去年同期相比，美國石油探勘井數量減少20座，天然氣探勘井數量減少19座，水平探勘井數量減少39座。加拿大油氣探勘井數量較前週增加13座至258座，合計北美油氣探勘井數量較前週增加19座至840座。

美國能源部數據顯示，1月24日當週，美國原油日均產量較前週的1,347.7萬桶減少至1,324萬桶。能源咨詢機構伍德麥肯茲（Wood Mackenzie, WoodMac）資深分析師烏特卡什·古普塔（Utkarsh Gupta）報告表示，2025年美國本土48州原油產量預估將增長33萬桶/日，稱主要因為通膨壓力的效應，以及鑽井活動下滑的影響。

在美國最大產油州德州，油氣探勘井數量較前週持平為277座，緊鄰德州上方的奧克拉荷馬州油氣探勘井數量較前週增加1座至45座，新墨西哥州油氣探勘井數量較前週增加4座至106座，路易斯安那州油氣探勘井數量較前週持平為29座，北達科他州油氣探勘井數量較前週增加1座至33座。最大頁岩油產地、盤據西德州與新墨西哥州東南部的二疊紀盆地石油探勘井數量較前週增加5座至303座。

美國能源部報告表示，美國本土48州（不包括阿拉斯加和海上生產）的原油產量在2024年11月達到每日1,130萬桶的歷史新高。儘管大多數主要產油區的活躍鑽井數量減少，但本土48州的原油產量仍較去年同期增長3%，顯示出運營效率的提升。鑽井設備用於鑽探油井，活躍鑽井數量的增加表明美國生產商正在鑽探更多的油井，通常會導致石油產量的增加。

石油輸出國組織及俄羅斯等產油盟國（OPEC+）12月會議將自願減產的期限延長三個月，並將未來取消自願減產的時間分散到18個月內，進一步減輕對市場的影響。摩根士丹利據此將2025年油市過剩預估從130萬桶/日下調至80萬桶/日，世界銀行則預估過剩量接近120萬桶/日，因全球海上探勘和生產活動的增加。

投行派傑投資公司（Piper Sandler）報告表示，2025年美國石油業上游市場可能成為一個「複雜的投資環境」，儘管探勘生產企業提高了運營效率並保持資本紀律，但宏觀環境不確定性仍然很大。分析師預計，由於商品價格預測下降，2025-2026年石油鑽機數量可能會進一步減少。

根據標普全球普氏的預測，美國每年原油增長超過100萬桶/日的時代已基本結束。然而，由於頁岩油生產的短期特性，如果供需緊張且價格上漲，產量仍有可能迅速提升。整體而言，美國石油生產的增長將隨著2020年代的推進而逐漸減速，並在2020年代末到2030年代初進入波動的高原期，隨後進入結構性下降階段。

（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）

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