國泰證2月投資觀點：中性看待川普2.0效應 AI仍是重點

MoneyDJ新聞 2025-02-14 13:32:03 記者 新聞中心 報導

國泰證券發布今(2025)年2月投資觀點指出，觀察年後國際市場及產業脈動，仍對美國、台灣市場抱持樂觀展望。儘管農曆年期間，聯準會(Fed)決議將基準利率維持在4.25%至4.5%，加上美國總統川普正式重返白宮，加劇全球政經局勢的不確定性升溫，全球金融市場短期內恐面臨波動，惟新川普政府雖是威脅但並非「黑天鵝」，建議投資人可中性看待「川普2.0」效應帶來之短期震盪。

針對美國貿易政策對台灣市場的影響，國泰證券表示，台灣半導體直接出口至美國終端的產值甚少，且台廠有獨步全球的先進製程技術，故議價能力較大、衝擊有限；另外，即使川普再對中國、加拿大、墨西哥實施關稅重拳，台灣電子供應鏈廠商，早已分散產能、全球化佈局。因此，預期美國貿易政策不僅對台廠供應鏈影響有限，更有望加速台廠將生產基地拓展至美國境內，將有助於就近服務主力市場需求。

國泰證券展望農曆年後焦點產業，預期AI仍然是2025年最重要的投資趨勢之一，雖有中國AI新創DeepSeek橫空出世，不過，國泰證券認為，DeepSeek模型出現，反倒有助於AI終端降低成本、加速普及，進而促使雲端服務供應大廠更積極投資，短期內雖導致高階的AI伺服器需求放緩，連帶影響先進封裝需求，但展望中長期，整體半導體產值尚無重大影響，輝達、博通、台積電(2330)等指標企業仍有望是AI產業長期發展的要角。

展望今年整體市場，國泰證券建議，由於全球經濟復甦的大方向不變，但政治與貿易政策的不確定性仍將影響市場走勢，因此投資人可持續採取穩健布局策略，關注科技龍頭、AI供應鏈及相關軟體應用，並適時進行風險管理以應對市場變動。

(圖片來源：國泰證券)