MoneyDJ新聞 2025-02-07 09:14:57 記者 鄭盈芷 報導
AM車用散熱風扇大廠金興精密(7732)隨著美系通路客戶訂單增加，去年Q4營收回到季、年雙增，加上業外估可回沖匯損，法人推估，金興精密去年Q4營運將較去年Q3轉盈，全年EPS則估創近5年最佳；金興精密從客戶展望來看，對於今年成長抱持正向看法，而Q1通常為全年次旺季、Q2則為最旺一季，今年也可望依循此走勢，因應無刷馬達風扇需求增長，今年也將在泰國廠建置無刷馬達產線。
金興精密1月合併營收0.89億元，月減10.77%，年增36.36%，主要受年底歐美客戶休假影響，不過整體訂單仍較去年同期增加，而目前看2月訂單也正向，不過因公司係將產品出貨到客戶倉庫，實際營收認列還要看客戶到港出關時程，有時候會有時間差。金興精密看好在AM整體訂單增長帶動下，今年營收可望較去年持續成長。
在毛利率方面，主要影響因素包括規模、產品組合與匯率，目前看泰銖匯率相對平穩，至於營收規模則可望較去年提升，而隨著產品組合優化、高毛利的無刷馬達電子風扇佔比提升，金興精密預期今年毛利率有較去年提升的空間。
金興精密-KY去年前3季毛利率為33.46%，而去年Q3受營收規模下滑、泰銖升值與產品組合影響，導致該季毛利率降至26.27%，法人預期，去年Q4毛利率可望回升，2025年毛利率則有望看35%以上。
金興精密-KY去年無刷馬達電子風扇約佔營收1成，而觀看未來3年新車款大多都已轉向全面採用無刷馬達風扇，通常新車上路3~5年後，對於AM件需求會出來，可預期未來AM無刷馬達風扇市場規模會逐步放大，有助於金興精密提升毛利率表現。金興精密今年將在泰國廠建置無刷馬達產線，目前已在申請相關稅務補貼。
金興精密2024年合併營收為10.85億元，年增5.03%。在AM客戶展望正向與轉單效益挹注下，法人推估，2025年營收可看雙位數增長。
金興精密2024年前3季EPS為2.09元，去年Q3受淡季與業外匯損影響小虧，而去年Q4隨著營收規模提升、匯損回沖，去年Q4獲利可望較Q3明顯提升，法人推估，金興精密2024年EPS將落在2.5~3元，而2025年在營收、毛利率提升下，獲利有望更佳。
(圖片來源:金興精密網站)
