記憶體廠股價彈升，惟需求復甦力道仍待觀察

MoneyDJ新聞 2025-02-13 11:45:03 記者 周佩宇 報導

近期記憶體市場需求疲弱，股價表現低迷，然今(13)日族群強勁反彈，南亞科(2408)、華邦電(2344)盤中攻上漲停，旺宏(2337)、十銓(4967)股價亦勁揚，帶動市場關注。此波漲勢主要因近期記憶體現貨市場部分顆粒價格小幅回升，跌勢趨緩。然而，市場看法分歧，部分分析認為漲勢屬技術性反彈，產業景氣尚未明確回溫。

TrendForce 指出，由於低價庫存去化，部分記憶體現貨價格略有回升，但整體交易氛圍仍偏觀望。先前南亞科表示，2025 年 DRAM 供給將持續增加，HBM、DDR5 佔比提升，AI 伺服器與 PC 換機需求帶動 DRAM 搭載量增加，有助需求復甦。

不過，市場亦有悲觀看法，Omdia預測，伺服器用 64GB DDR5 價格將從 2024 年第四季的 270 美元降至 2025 年第二季的 228 美元，甚至可能跌破 200 美元，顯示供應仍過剩。中國長鑫存儲加速擴產 DDR5，恐進一步加劇競爭。韓廠三星、SK 海力士則已開始調節出貨，以穩定市場價格。

國內記憶體廠商，南亞科 1 月營收 21.62 億元，年減 29.4%；華邦電 60.66 億元，年減 5.25%；旺宏則較去年同期成長 4.1%。而今年在需求上，業者普遍持審慎樂觀態度，其中AI 伺服器與一般伺服器需求穩定增長，手機庫存逐步回歸正常水位，PC 市場則受企業換機帶動，AI PC 有望提升 DRAM 使用量。消費電子產品則可能因各國政策性刺激方案逐步回溫，預期自第二季起需求可望改善。但短期內市場仍面臨中國供應擴張與價格壓力，整體復甦仍待觀察。

整體來看，記憶體族群雖有反彈，但市場對景氣復甦看法不一，後續仍須關注需求回暖與供應端調整是否能有效改善產業格局。