MoneyDJ新聞 2025-02-11 09:25:31 記者 黃文章 報導
世界黃金協會2月10日報告表示，全球黃金ETF（交易所交易基金）在2025開年迎來資金淨流入，歐洲市場表現最為強勁，北美市場則持續流出。這是全球黃金ETF連續第二個月取得資金淨流入，加上黃金價格上漲，總管理資產（AUM）較前月增加30億美元至2,940億美元，黃金持倉量增加34.5公噸至3,523公噸。
報告表示，2025年1月，全球實物支持的黃金ETF實現30億美元的資金淨流入。其中，最顯著的變化來自歐洲，該地區在2024年大部分時間領導全球資金流出，但如今已成為主要資金流入地區。1月份，歐洲市場黃金ETF持倉增加39公噸至1,326.7公噸，北美市場持倉減少5.9公噸至1,644.6公噸，亞洲市場增加0.3公噸至216.7公噸，其他市場增加1公噸至65.3公噸。
報告表示，北美黃金ETF市場連續兩個月資金流出（-4.99億美元），市場關注美國政治變動，以及與關稅、利率及美元相關的政策動態。報告指出，在川普就職典禮前，市場出現更多期權交易與ETF資金流入，同時黃金價格上漲；但隨著川普正式上任，投資者可能因黃金價格創新高而選擇獲利了結，導致資金迅速流出。1月最後一週，聯準會維持利率不變，市場影響有限，但科技股普遍下跌（尤其受AI概念股DeepSeek影響），加上黃金價格創新高，吸引了部分資金回流。
1月份歐洲黃金ETF市場寫下自2022年3月以來最大單月資金流入（+34億美元），主要買盤來自於英國與德國。1月下半月，英國政府債券殖利率大幅下降，因通膨壓力緩解及經濟數據疲弱，市場預期英國央行將於2025年降息。這將令持有黃金的機會成本下降，加上黃金價格強勁，促使當地投資者湧入黃金ETF。
德國國會選舉提前至2月底，市場對政局充滿不確定性。德國政府的成長預測較為悲觀，加上美國貿易政策風險升高，促使避險需求上升，推動資金流入黃金ETF。法國同樣面臨政治不穩定及經濟成長疲軟，當地投資者也積極增持黃金ETF，尋求避險資產。印度市場也寫下創新高的資金流入（+4億美元），投資者因全球不確定性增加，並受國內股市疲弱影響，將資金轉向黃金ETF。
中國2024年第四季及全年GDP增長優於市場預期，投資者風險偏好上升，減少對黃金的需求。市場對進一步降息的預期降低，人民幣走強，導致部分投資者獲利了結，削減黃金ETF持倉。其他地區黃金ETF流入主要來自澳洲與南非，投資者因地緣政治風險及市場不確定性增持黃金ETF。
1月份，全球市場的黃金交易量平均每日達到2640億美元，較上月增長20%。這一增長主要來自COMEX（紐約商品交易所），其交易量較前月上升60%，推動全球交易所的黃金交易活動整體增長39%，黃金價格的強勁表現吸引了更多交易者參與市場。1月份，場外交易市場（OTC）的交易量較前月增長10%，而全球黃金ETF的交易量也上升23%，顯示投資者對黃金的興趣增加。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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