國泰全球品牌50 ETF基金一月份經理人報告

美國2024年12月消費者物價指數CPI月增率0.4％， 雖高於11月的 0.3％增幅， 但仍符合市場預期， 年增率則為2.9％， 亦符合市場預期。 個人消費支出指數PCE年增率較11月的2.4%上升至2.6%， 但核心PCE 年增率仍維持2.8%， 亦符合市場預期， 顯示通膨仍未失速。 惟市場擔 憂中國DeepSeek彎道超車， 高效能低建置成本優勢將打擊半導體需求 加上川普上任後快速開啟關稅戰， 1月下旬引發美股震盪回檔。

1月底至2月初為美國重量級科技業財報公布旺季， 而最早公布的銀行業財報 成績亮眼， 上季財報多數表現大幅超出分析師預期， 如摩根大通年度獲利更創下 歷年來新高， 市場預期後續科技巨頭財報亦有突出表現。 本基金投資金融巨擘、 金融科技比重約15%， 加上其他成分股皆為具品牌力的各產業大型龍頭股， 科技 產業佔比更逾5成， 在川普上任後以科技為主軸的美國優先政策下， 相對更抗震， 建議近期逢回檔可分批布局， 承接未來財報發布季利多消息， 以及川普科技及貿 易戰下的逢低入手機會。

基金操作上將關注後續指數成分標的之公司事件、 期貨價差變動、 期貨到 期轉倉以及申購買回對指數追蹤效果之影響， 並以貼近指數表現為目標進行調整， 期現貨持有比例將考量未來申贖情況與市場流動性需求動態調整。