統一全球15年以上BBB優選ESG公司債ETF基金十二月份市場回顧與操作策略

2024年12月FOMC會議， Fed如預期降息一碼，為2024年9月首次降息以來的第 三次降息。最新經濟預測中， Fed上修美國經濟成長率及通膨預估，並下修失業 率預估，顯示聯準會認為未來美國經濟具有韌性，但通膨下降速度較預期緩慢。 FOMC會後聲明稿表明， Fed將放緩降息，未來將謹慎評估數據、展望與風險， 以決定合適的降息時點與幅度。本次降息循環已降息四碼(也就是1%)，貨幣政策 對經濟的緊縮效果已經大幅緩和，後續降息將更為謹慎，重點觀察通膨是否近一 步改善。

依據利率點陣圖， 2025年Fed降息空間由四碼縮減至二碼。降息預期減退，加上 Fed主席鮑爾釋出鷹派訊號，並對未來幾年的降息預期持較謹慎態度，使FOMC 會議當天，股債市場出現劇烈震盪，美國10年期公債殖利率向上突破4.5%，為近 期新高。所幸後續公布的PCE數據低於預期，加上其他Fed官員評論緩解市場擔 憂。美國經濟及失業率維持穩健， 2025年降息速度及幅度均較和緩，使債券殖利 率預期將維持在相對高檔。由於投資級公司債風險與收益兼具之特性，投資人可 在債券殖利率位於相對高點時布局，但仍需留意債市可能受到經濟數據發布、相 關官員發言及市場情緒影響而波動，故建議利用定期定額或分批布局之方式，參 與後續Fed降息行情。