統一全球新科技基金十二月份市場回顧與操作策略

全球股市在12月下旬呈現修正格局。 FOMC會議如預期降息一碼至4.25- 4.5%；惟上修2025-2027年的點陣圖，暗示降息速度放緩， 2025年Fed降息預 期從原先的4碼降為2碼。部分Fed官員將即將上任的川普新政府不確定性放入 考量，導致通膨降至2%水準的預期延後一年至2027年。

儘管降息速度放緩，仍沒有改變通膨降溫趨勢，勞動力市場仍保持韌性。因 此，降息循環、 2025年企業獲利維持5-10%的成長、金融環境穩定以及地緣 政治風險降溫的投資主軸，在上半年仍可望延續。

12月AVGO(博通)財報顯示AI相關營收成長顯著；在主要CSP對於ASIC晶片 需求帶動下，預計2027年AI晶片的規模將可達600-900億美元； Micron(美光) 財報同樣顯示AI伺服器需求強勁，繼續推動 HBM成長。惟手機需求仍處於疲 弱，預計2025年上半年可望恢復到健康水位。整體而言， CSP業者繼續擴張 投資， NVIDIA新產品預計2025年上半年進入量產階段，接續下半年 GB300的 新產品，以及CSP推論需求推動ASIC晶片成長， AI相關投資仍會是2025年的 主要趨勢。

持股相關產業：

基金持股水位維持在90-95%上下；主要核心持股在全球半導體，聚焦AI Server、通訊設備以及資料中心相關基礎設施等產業，主要區域佈局美 國、台灣、日本以及中國等相關受惠AI供應鏈，並同時佈局受惠於AI應用滲 透的軟體應用企業。