中國信託新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券ETF基金十二月操作策略與一月展望

中信新興亞洲(不含中國)ETF(基金有一定比重投資於非投資等級之高風險債券且基金並無保證收益及配息)追蹤彭博新興亞洲(不含中國)美元精選綜合債券指數，並主要投資於非中國之主權債及非主權債，政府及相關企業8年以上，一般企業1年以上。截至12月底，基金持有93檔債券，持債比重99.01%，最差殖利率5.61%，最差信用利差1.00%，修正存續期間9.30年。

12月份基金淨值下跌2.07%，聯準會再度降息1 碼並開始強調未來將考慮降息的「幅度」與「時機」，表態將結束連續性降息，並將以更慢的速度謹慎決定未來降息時點。委員對點陣圖分佈明顯上修， 2025 年降息幅度自4 碼收窄至2 碼，雖符合市場FedWatch 會議前預期，但上下分佈明顯分歧，市場會議後反應未來降息路徑僅剩1 碼，不確定性大增。Powell 會後記者會中，明確提及將會更緩慢的決策降息，也表示SEP 本次的預估反映一部分委員納入了對新政府政策的預測，未來需要待政策明朗才能對影響有更好的理解，目前仍對通膨下降有信心，且現在的政策利率仍是限制性水平、不太可能在明年升息。展望1月，全球主要央行仍保持資金寬鬆立場未改變，亦可望令新興國家央行維持寬鬆環境，提振經濟，有助資金重啟回流新興市場，較高息收的新興市場料將持續得到資金青睞。整體而言產業面受到政府支持，有助信用利差穩定，而美債走勢也是影響新興市場利率表現重要因素之一。