日前中國公司DeepSeek發布V3與R1兩款低成本AI模型，震驚了市場，若低成本開發AI成真，市場擔憂科技巨頭的巨額AI資本支出是否為冤大頭，包含Nvidia在內的許多公司一度下跌，但經過幾天沉澱後，各界開始認為DeepSeek帶來的創新反而會刺激更多規模較小、資本不如科技巨頭雄厚的中小型公司加入部署AI，各行各業均將積極投入AI應用開發，進而加速AI普及，值此關鍵AI發展之際，投資人可布局於創新科技領域一同參與AI浪潮。
富蘭克林股票團隊認為，Nvidia在DeepSeek-R1模型發布後下跌，因AI基礎設施支出受到質疑，讓Nvidia面臨更大的不確定性，但隨運算需求持續成長，Nvidia仍有望從長期趨勢中受益。我們以提高生產力、提高效率、降低成本來看待AI對經濟的好處，相信在效率提高和創新的支持下，AI的經濟影響可能會為全球各產業帶來巨大變革，而AI模型成本大幅降低將推動更多開發活動，並最終增加終端用戶對推論運算的需求，機會也將轉向由這些AI模型產生的實際應用，進而有利於軟體領域。
DeepSeek的AI模型發布後也讓1965年的傑文斯悖論(Jevons
paradox)受到矚目，其認為隨技術進步降低資源使用成本，整體需求將會增加，最終反而使總資源消耗量增加，換言之，更便宜、更普遍的技術將增加「需求」，為更快的大型語言模型(LLM)創新打開大門。美國銀行更直指，DeepSeek對應用程式層的AI公司有正面影響，如：微軟的Copilot、ServiceNow的Now
Assist、Salesforce的Agentforce、HubSpot的Breeze
AI、Intuit的QuickBooks和TurboTax，因較低的運算成本能提高AI產品利潤率。
富蘭克林坦伯頓創新科技基金聚焦於「創新投資」，團隊自1968年以來便開始投資「創新」領域，主要布局於具有創新題材的企業，能運用「新科技、新產品、新構想、新方法」以及能受惠於動態的全球經濟環境的「新產業生態」企業，目前聚焦於顛覆性商業、基因突破、智能機器、能源轉型、指數級數據等五大主題，而前述被美國銀行點名的各家企業都是本基金的持股，一檔基金為投資人掌握當前市場最主流的投資焦點。
富蘭克林證券投顧表示，市場除了聚焦DeepSeek帶來的重大影響外，川普政策也是市場關注焦點，川普考慮祭出「對等關稅」讓市場感到不安，可能加劇通膨疑慮，不過，川普在2/7(五)的談話暗示「他將對等關稅視為10-20%普遍關稅的替代方案」，若真如此，將有望降低美國關稅大幅上升的可能性，此外，當前美國經濟仍穩健，有助支撐美股企業獲利，長遠來看，美股可望在創新科技引領下維持長多格局，根據統計，過去20年來，任意月份進場定期定額投資史坦普500指數三年，平均報酬率為17.9%，若投資於具創新題材的科技股，平均報酬率更達28.8%，上漲機率超過九成，另投資人也可藉由美國穩定月收益平衡型基金或複合債券型基金為核心，並搭配定期定額投資創新科技基金來打造攻守兼備投資組合。
表一：過去20年任意月份進場定期定額投資美股三年平均報酬率及正報酬機率
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平均報酬率
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正報酬機率
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史坦普500科技指數
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28.8%
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94%
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史坦普500消費耐久財指數
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21.8%
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83%
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史坦普500醫療指數
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19.1%
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90%
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史坦普500指數
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17.9%
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87%
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史坦普500工業指數
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17.1%
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88%
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史坦普500民生消費指數
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16.3%
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94%
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史坦普500原物料指數
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14.5%
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88%
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史坦普500不動產指數
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14.2%
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81%
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史坦普500通訊服務指數
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13.6%
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80%
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史坦普500公用事業指數
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13.4%
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86%
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史坦普500能源指數
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13.4%
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64%
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資料來源：理柏資訊，原幣計價，統計過去20年至2025年1月，採史坦普500各類股指數。定期定額報酬率係理柏資訊假設每月1日扣款，遇例假日則以次一營業日計算。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以投資報酬除以投資成本簡單計算，暫不考慮時間價值。投資人不能直接投資指數。＜以上試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議。基金不同於指數，可能會有中途清算或合併等情形。投資人無法直接投資指數＞
表二：富蘭克林坦伯頓創新科技基金績效表現
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投資期間
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三個月
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六個月
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一年
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二年
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三年
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五年
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波動風險
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本基金
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10.14
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13.21
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28.85
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73.5
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33.59
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88.89
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22.65
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美國股票型基金平均
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7.22
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11.09
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23.31
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50.03
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30.63
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80.61
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18.47
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四分位排名
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1
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1
|
1
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1
|
2
|
2
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4
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資料來源：理柏資訊，理柏資訊，美元A股累積型為準，報酬率為原幣計價至2025年1月31日，波動風險為過去三年原幣計價月報酬率的年化標準差。基金過去績效不代表未來績效之保證。
【以下為投資警語】
<本頁不代表對任一個股的買賣建議>
<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效>
<投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的>
<投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。>
新興市場警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。基金轉換若涉及不同計價幣別基金之轉換，轉入之基金以申請轉換當日之淨值計算。本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司
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