供不應求，陸人行暫停公開市場國債買入操作

MoneyDJ新聞 2025-01-10 11:34:59 記者 新聞中心 報導

綜合港媒報導，中國人民銀行今(10)日宣布，有鑒於近期政府債券市場持續供不應求，決定今(2025)年1月起暫停開展公開市場國債買入操作，後續將視國債市場供求狀況擇機恢復。人行消息公布後，10年期、30年期國債收益率升幅擴大，曾分別上升4個、4.5個基點。

據了解，由於避險情緒高漲，中國銀行間債市去年以來牛氣沖天，10年期、30年期國債收益率屢創新低。人行自去年8月起展開公開市場國債買賣操作，從公開市場業務一級交易商買入短期限國債再賣出長期限國債，每月淨買入債券面值從1,000億元(人民幣,下同)增至12月的3,000億元，五個月合計達1兆元。人行還曾多次約談激進買債金融機構敦促理性投資，甚至處罰了3家擾亂債市機構。

另據新加坡聯合早報報導，在中國經濟復甦尚不明朗的環境下，不少對股市持悲觀態度的投資者開始湧向債券市場。自去年以來，中國10年期、30年期國債收益率持續走低，跌至幾十年來的最低點，表明市場預期未來經濟成長將放緩。

路透社1月3日曾報導指出，人行已越來越頻繁召集基金管理和機構投資者，提醒他們有關債券市場泡沫的風險，頻率高達每週數次。據日經中文網報導，目前中國30年期和20年期的國債收益率均已低於日本，10年期收益率於全球範圍內僅次於瑞士和日本的低水準。