美國客戶觀望新政策，森鉅今年看H2比H1好

MoneyDJ新聞 2025-01-03 09:35:37 記者 邱建齊 報導

美國貨櫃車體複合板龍頭森鉅(8942)美國客戶觀望新任總統上任之後整個國家政策的狀況，現在訂單能見度比較不明朗；森鉅指出，美國訂單是往下降的情況，所以在今(2025)年看得比較不明朗，不確定因素如果排除掉，應該在今年下半年會比較明顯看得出訂單回籠，去(2024)年是上半年比下半年好，今年應該是下半年會比上半年好。

森鉅去年前三季營收31.33億元、年減32%，毛利率35.81%、年減5.33個百分點，公司指出，主要是去年併購創業家(8477)公司合併進報表，因為電商公司毛利比較低，合併毛利率就往下降；如果從個別公司來看，以森鉅主要獲利的複合板即使營業衰退，毛利率依舊維持在38~39%左右，跟以往大概40%差不了多少。

去年前三季營業費用6.11億元佔營收19.50%、年增7.51個百分點，森鉅指出，增加的部分也是因為併購創業家在廣告費、人事費用及研發增加使營業費用率往上拉；稅後淨利7.62億元則年減50%，除了併購的創業家目前還是虧損的狀況，再加上複合板也是衰退、主因美國還是高利率環境影響車隊資本支出。

森鉅表示，期待降息之後購車成本降低，本來預期在去年底跟今年初應該開始會陸續有訂單需求出來，但在川普上任之後，很多不確定因素較大，降息路徑看起來也不會降得那麼快，所以還是在觀望的情況，去年Q4訂單需求還是比較不明朗且疲弱，所以去年營收跟獲利跟2023年來比是衰退比較大的情況。