(一)公司簡介
1.沿革與背景
研華股份有限公司成立於1981年9月7日，為全球知名工業電腦廠。以自有品牌「ADVANTECH」行銷全球，產品應用涵蓋醫療、娛樂、交通、安全監控、博弈等多項領域。華碩為公司最大股東。
2.營業項目與產品結構
公司主業務可分為Automation & Solutions(A&S)與Embedded Design in Services(EDiS)兩大主事業群，A&S以自有品牌的工業電腦為主業務; EDiS則可再細分為Design & Manufacturing Services(DMS)與Embedded Computing兩事業群，其中DMS以研華與華碩合資的子公司研碩為主。
公司所生產之產品應用領域廣泛，包含捷運讀卡機、自動售票機、ATM、POS、博奕、網路儲存、數位電子看板控制中心、智慧型大樓之中央監控系統、樂透彩券機等。另以產業別區分應用，可分零售服務用、醫療領域、影像監控、及工業自動化和環境控制領域。
2015年8月，公司宣布採取三階段發展物聯網，並將七大事業單位變更為「工業IoT」、「智慧城市解決方案」及「嵌入式設計」三大部門，業務發展也將從技術導向改為產業導向。
公司將以Allied-DMS及EI-PaaS平台建構物聯網IPC軟體硬體資源共享服務及策略聯盟，其中Allied-DMS透過聯合採購成為專業供應鏈，分別藉由大型系統整合商及中小型同業提供服務，並於2017年上半年建立；EI-PaaS提供產業物聯網雲服務廠商開發佈署雲平台及雲平台維護服務。
公司智能物聯網服務事業部未來將聚焦發展智能醫療、智能物流及智能零售3大市場，其中智能醫療將推廣智慧病房及醫療院區公共空間整體解決方案(SPR)，並藉由南韓醫療器顯示廠AKostec，拓展智能一體化手術室市場；智能物流則致力於工業移動計算解決方案，提供工業級手持、平板、車載終端及相關應用週邊(車用支架、溫溼度感測器、Universal Cover等)，並以軟體加值服務，提升車內外行駛安全；智能零售方面，公司成立開放式智能零售創新共創平台，有效的利用內部資源與夥伴共享，建構全球智能零售經銷夥伴體系，且同時公司也推出優店聯網(UShop+)雲端管理平台，整合不同零售管理軟體優化運營。
2022年公司營收比重：嵌入式板卡及系統佔50%、產業電腦及工業控制佔39%、售後服務及其他11%。
公司產品圖
圖片來源：公司官網
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
公司主要產品包含:
(1)嵌入式電腦
包含嵌入式電腦模組、工業級主機板系列、工業顯示解決方案、無風扇工業電腦以及數位看板系統等，產品主要用途係以PC為核心之控制模組，提供高效能運用並精簡優化平台設計，讓系統整合商能節省產品開發時間。
(2)工業自動化
提供數個標準智能服務解決方案及產品，如自動化嵌入式電腦、自動化開放式人機介面、設備自動化與遠端資料擷取模組、工業通訊等，藉由即時監控方案建立穩定之自動化運作。
(3)智能系統
提供多加值解決方案服務，包含資料擷取與控制產品、工業級主機儲存裝置、智能交通系統、多媒體運算處理平台精簡型電腦等。
(4)智能服務
包含定點照護終端醫療運算平台裝置、All-In-One觸控平板電腦、工業級車用電腦、醫療護理車、POS機系統等，應用於各種產業之零售資訊傳遞、醫療照護環境及物流管理。
2.重要原物料
產品主要原物料包含積體電路(含晶片組)、液晶顯示器、觸控螢幕感測器、印刷電路板。
3.主要生產據點
公司生產據點包含林口園區廠、東湖廠、大陸昆山廠、日本北九州廠。
2022年工業用電腦之年產能約359萬台，嵌入式板卡與系統之年產能約371萬片。
2023年10月公司董事會決議擬將處分東湖廠土地及建物。
(三)市場銷售與競爭
1.銷售狀況
2022年產品銷售地區比重：亞洲佔49%、美洲佔27%、歐洲佔18%、其他佔6%。
2.國內外競爭廠商
公司競爭廠商包括美國NCR、美國Radiant、威強電、安勤、研揚、廣積、凌華、樺漢等。
(四)財務相關
1.併購案及轉投資
2018年3月，公司為深耕土耳其市場，投資Alitek Teknoloji25%股權。且規劃於未來增加其持股比例，建構跨足中東市場並提供在地服務之前哨站。於2019年起陸續投資並取得至60%股權。
2018年3月，公司宣布以4.57億元取得海華18%股權，成為該公司第二大股東。公司主要藉此投資案加深其無線通訊模組合作及推動工業物聯網應用發展。
2018年3月，公司決議以11.027億日幣取得日本IoT系統整合商Nippon RAD約19%股權。藉此投資，與Nippon RAD於工業物聯網及設備智能化等整合為上下游偕同共創模式，且同時共同行銷WISE-PaaS和SRP解決方案。
2018年4月，公司宣布與越南系統整合商TECHPRO合資成立研華越南分公司，除為滿足國外夥伴產能需求外，進一步深耕越南內需市場。
2018年下半年，公司以5.2億元收購日本歐姆龍旗下OMRON Nohgata 80%股權，於2019年初完成股權交易，並更名為Advantech Technologies Japan(ATJ)。藉此收購案深耕日本市場外，同時也鎖定機器人、工具機、工業自動化及醫療等應用。
2019年5月，公司宣布參與東捷資訊私募案，以1.47億元取得東捷資訊20%股權，藉由投資案與東傑資訊於智慧工廠形成上下游協同共創模式，擴展於亞洲智慧製造市佔率。
2019年7月，公司以2.66億元取得華電聯網19.99%股權，華電聯網為台灣電信媒體與網路資訊系統整合商，透過此次投資合作，深耕智慧城市物聯網市場。
2020年7月，公司宣布與墨西哥系統整合商Interlatin, S. de R.L. de C.V合資成立公司，公司持有60%股權，透過Interlatin之在地資源及其電子製造、汽車業、運輸系統等產業知識，有助公司拓展墨西哥市場。
2024年4月，公司董事會決議收購Aures Technologies S.A.股權，公司將以每股不高於現金歐元6.7元，收購Aures大股東股權並公開收購流通在外股權，最高至100%。Aures總部位於法國，業務主要為泛零售領域提供硬體設備(POS和KIOSK)和應用解決方案。
