(一)公司簡介
1.沿革與背景
炎洲股份有限公司成立於1978年3月,為國內塑化產業下游公司,主要經營薄膜、膠帶、包材生產以及房地產開發建設。2001年跨入BOPP薄膜,在大陸成立寧波亞朔科技有限公司。2003年投資旺利(越南)有限公司。2005年成立旺洲建設有限公司(持股100%)。2009年併購亞洲化學,成為全球第一家垂直整合最完整包材大廠。2011年進軍石化上游,投資萬洲石化(江蘇)。
2.營業項目與產品結構
公司主要三大產品包括:
(A)包裝膠帶類、文具膠帶類、保護膠帶類、雙面膠帶類、泡棉膠帶類、其他膠帶類、水性黏著劑(樹脂),以通路商的型態經營,屬買賣業務。
(B)塑膠袋、打包帶、各種包裝材料,主要有PVC膠帶及BOPP膠帶二種,其中BOPP薄膜多半用於需防潮功能使用之生活端,如藥袋內膜,米袋,豆干袋等食品接觸端。
(C)各式薄膜,如BOPP薄膜、珠光膜等。
2023年產品營收佔比:膠帶69%、薄膜11%、包裝材料11%、建設6%、其他3%。
三大事業
資料來源:法說會
(二)產品與競爭條件
1.產品與技術簡介
膠帶產品部分因應國內電子資訊工業之快速成長,諸如變壓器線圈絕緣用、不鏽鋼板保護用、印刷電路板電鍍保護用、半導體晶圓切割、研磨、蝕刻及清磁線圈用等各式膠帶需求日益殷切,其中 OPP 膠帶系列依舊是全世界市場的主流,此外,膠帶產品具有使用便利、功能優越及價格便宜等特性,加上新產品及技術不斷開發完成,目前尚無其他產品可完全替代其在各產業中之輔助性地位。
流通事業
資料來源:法說會
2.重要原物料
主要原料包括聚丙烯(PP)、聚丙烯薄膜、BOPP 原布、聚氯乙烯薄膜、SPVC 原布、醋酸乙烯、丙烯酸異辛酯、醋酸乙酯。
3.主要生產據點
工廠位於台灣楊梅、彰化、大陸佛山、東莞、寧波、海安、越南等地。
資料來源:法說會
資料來源:法說會
資料來源:法說會
資料來源:法說會
資料來源:法說會
(三)市場需求與銷售競爭
1.銷售狀況
膠帶方面,炎洲OPP膠帶主要銷售東南亞、中南美與西亞地區。亞化膠帶主要替3M代工,銷售地區為中國與美國。
薄膜客戶方面為3M大廠。膠帶及包材則針對一般大眾需求。
【全球合作夥伴】
資料來源:法說會
公司在膠帶本業需求回升外,位於林口、新莊的建案將在2024年上半年進入認列高峰。
2.國內外競爭廠商
產品主要競爭對手:
BOPP薄膜:南亞
OPP膠帶:四維、地球
PET膠帶:四維、地球、3M、好加、高冠
SPVC膠帶:四維、地球、高冠
商標膠帶:高冠、四維、冠郝
其他特殊膠帶:四維、聚和
(四)財務相關
1.主要轉投資事業
2011年,公司與萬洲化學(1715)各出資50%,成立投資子公司「新洲全球」。包裝材料連鎖門市通路「包大師」於2011年1月開幕,「包大師」除銷售炎洲、萬洲化學產品,也代理國外知名品牌商品。
由集團轉投資天馳科技(3171),成為旗下公司,負責管理包大師通路事業,並通過更名為「新洲全球股份有限公司」,雙方合併基準日為2012年7月1日。該公司會保留雲端電腦的業務,以幫助包大師的物流管理與通路服務,而在申請更名後,「新洲全球」會藉由天馳科技改名上市,則炎洲集團在股票市場中將同時擁有炎洲、亞化與新洲三家公司。
此外,集團跨足石化上游領域,子公司-萬洲石化為集團創立以來單一投資最大的項目,金額達13.9億元,將分階段投資,設廠地點位於江蘇南通。萬洲石化為炎洲的孫公司,主要產品與台塑為競爭對手。
2014年1月,與豐田通商策略合資,豐田通商以1176萬美元取得萬洲石化部份股權,雙方將切入大陸及日本市場,拓展丙烯酸業務。
公司看好缺電、綠能趨勢延續,於2024年1月取得太陽能電廠-鴻晶新科技公司過半股權,切入綠能產業,經營觸角延伸至太陽光電領域。
2.營建推案土地
【房地產事業方面】
資料來源:法說會
林口建案「旺洲逸品」總銷30.5億元,預計2024年第3季交屋完畢,以及新莊建案「炎洲THE ONE」總銷16億元,預計第4季開始交屋並規劃於年底前交屋完畢。