CDS

CDS全名叫Credit default swap，中文稱為信用違約互換交易，在信用違約互換交易中，違約互換購買者將定期向違約互換出售者支付一定費用(稱為信用違約互換點差)，而一旦出現違約，違約互換購買者將有權利將債券以面值賣給違約互換出售者，從而有效規避信用風險。

舉例而言，A借錢給B，並向C購入CDS，對A而言，購買CDS可降低風險，只要B不發生信貸違約事件，C可以定期收取費用，增加收益，但B如果發生違約，C便要向A賠償合約的保額，面對損失。

信用違約交換(CDS)指的是一種可讓「信用提供者(放款人)」移轉信用風險的衍生性金融商品。

例如，A銀行放款三億元給某公司，A銀行為了降低違約風險便與B銀行簽訂CDS合約，支付B銀行相當於保險費的價金，日後若發生違約情形，B銀行就需負擔A銀行的損失。違約風險由原本的A銀行轉移給B銀行，故稱「信用違約交換」。

2008年雷曼倒閉所引發金融風暴後，希臘的CDS由2009年3月底的322bps（3.22%）劇升到2010年5月時的838bps（8.38%）。簡單說，在2010年5月時，100萬的希臘債，要付8.38萬，才能移轉手上希臘的信用風險；但在2009年3月底時，只需要付3.22萬，也就是信用風險大幅增加。若是希臘債務問題持續，信用風險持續，則CDS會越來越高，反之則會越來越低。