中華信評：11檔接受信評之債券型基金信用品質維持穩健

由於近日債券型基金持有茂矽將在明年4月25日到期之公司債，已引起投資人與市場之關切，中華信評今天宣佈確認接受信評的11檔債券型基金之信用評等皆維持不變，反映出目前接受信評之債券型基金，其投資組合之信用品質均維持穩健，對於無擔保公司債，銀行保證公司債，金融債券，存放定存銀行，以及債券附買回交易對手之信用等級，均維持嚴格之風險控管，流動性亦保持充裕，同時在資本利得獲利來源之比重，也維持較為保守之評價方式(見表一)。中華信評目前授予6檔債券型基金評等為”twAA-f“, 代表這些基金對於信用違約損失所提供之保障程度相當強健，其餘5檔基金則在”twA+f”到“twA-f”之間，代表這些基金對於信用違約損失所提供之保障程度為強健。

中華信評進一步指出，接受信評的11檔債券型基金，與其所屬的投信公司之其他債券型基金都沒有持有茂矽之公司債。在基金獲利來源部分，景順中信，怡富第一，怡富台灣，德盛大壩，與荷銀債券等5支基金來自淨資本利得比重皆為零，顯示這些基金對於收益率之計算皆採取非常穩健保守之原則。此外荷銀精選，荷銀鴻揚，與元大萬泰基金雖有資本利得，但其比重皆不高。

值得一提的是保誠投信旗下的保誠威寶、保誠獨特、及保誠威鋒二號等債券型基金，來自資本利得的獲利比重，已快速大幅下降，保誠威鋒二號8月份來自資本利得之獲利比重已降為0%，保誠獨特為3.9%，保誠威寶則為4.3%，此比例已與其它受評基金相仿，並符合中華信評之預期。

中華信評受評債券型基金獲利來源分析

      基金名稱 信用評等等級      淨資本利得占基金總獲利比重
                            9１年5月  9１年6月 9１年7月 9１年8月
景順中信債券基金 twAA-f        0%        0%       0%      0%
怡富第一債券基金 twAA-f        0%        0%       0%      0%
怡富台灣債券基金 twAA-f        0%        0%       0%      0%
德盛債券大壩基金 twAA-f        0%        0%       0%      0%
荷銀精選債券基金 twAA-f       6.3%       6%      6.3%     3.7%
荷銀債券基金     twAA-f        0%        0%       0%      0%
荷銀鴻揚債券基金 twA+f        2.4%       2%      2.5%     2.2%
元大萬泰基金     twA+f        4.6%       4%      6.6%     5.7%
保誠威寶基金     twA+f        24.9%     14%      15.7%    4.3%
保誠獨特基金     twA-f        15.3%     16%      16.6%    3.9%
保誠威鋒二號基金 twA-f        18.6%     16%      12.0%    0%

資料來源: 中華信評