寶來：政策利多 台股2011年Q1多頭行情延燒

寶來投信23日表示，今年第四季末台股挾著熱錢流入及受惠ECFA即將生效的利多，一路衝上8,800點關卡，展望2011年第一季台股走勢，隨著後ECFA時代來臨及中國十二五計劃執行等利多消息於2011年發酵，台股首季可望接續2010年第四季延燒多頭行情，持續看好電子業的觸控面板、智慧型手機、LED TV，以及傳產族群的中概內需產業及資產、觀光等類股表現空間。

寶來投信發表最新台股展望評論，寶來投信副投資長暨寶來2001基金經理人劉興唐表示，2011年第一季中國十二五規劃啟動、美國寬鬆貨幣政策持續，並在經濟穩定成長情況下將有助於刺激消費力道，智慧型手機與iPad-like的普及化將有利於觸控產業成長，因此在第一季的產業投資主軸上，建議以兩岸ECFA相關受惠產業、中概內需產業、金融、資產、生技類股為主，電子股則看好出貨量續揚的觸控面板、智慧型手機、LED 照明相關等族群。

在電子股產業看法上，寶來認為，全球觸控螢幕市場在新科技產品上大量使用，在2010年出貨規模達6億片，預估至2011年將持續成長至7.39億片，年成長率超過二成以上，持續看好Smart Phone及平板電腦的供應鍊；平板電腦2011年產量倍數成長，iPad-like相關產業仍因新應用大量發酵而有眾多的觸控需求，主要成長動能在手機滲透率持續提升，佔比將增加至近五成；此外PC在Win7與iPad的推動下，應用比重大幅提升，預期至2012年出貨將呈現倍數成長。

另外，今年全球LED照明市場規模達40億美元，但目前LED照明的滲透率低於5%以下，預估2011年滲透率可大幅提升至10%，至2015年整體產業產值比重可達50%；另一方面，中國「十城萬盞」計畫擴大推行，預估2011年中國LED路燈規模將達500萬盞，將可帶動LED需求提升。

在金融股方面，劉興唐認為，過往一般投資人會以官股銀行為行情指標而帶動漲勢，但需留意中長期股價基期偏低的證券股及民營銀行或金控等；金融股將因未來兩岸參股及開設分行的題材，加上資產重估等具有淨值提高的利益，吸引資金挹注，況且金融業的體質改善、獲利提升空間浮現，預估ECFA題材發酵、兩岸未來熱絡交流，中長線都有利於金融股表現。

在傳產族群方面，寶來績效基金經理人陳俊穎表示，中國政策轉向消費拉動GDP成長力道，而所得提升有助於激勵有關食、衣、住、行、育、樂等族群商機，加上捷運蘆洲線通車後所帶動鄰近房價、及五都選舉後政策利多訊息，三環三線相關交通建設將會延燒資產股。

陳俊穎指出，在第六次江陳會已決議提升陸客來台觀光人數每日平均上限為四千人，最快第一季放行，對於觀光、航空、旅遊產業為一強心針，就過去香港簽署CEPA的經驗來看，觀光飯店業的業績未來想像空間大，而股價自然是會水漲船高。此外，在全球醫改及兩岸政策的促使下，台灣生技產業將成為下一波受惠者，中國人民在生活水準已漸上調，民眾養生概念隨之抬頭，保健食品市場年成長更將超過三成，在兩岸緊密合作後，台灣生技產業可望分食中國市場。