大眾、怡富、建弘等投信新基金陸續進場，股市再添新資金動能

總統大選藍綠大車拼，投信業募集基金的熱潮絲毫不遜於選舉熱度，目前除了還有多達近10檔平衡基金等獲證期會核准，正在進行募集之外，亦有多檔中概及股票型基金已開始進場承接股票，包括怡富微型基金3月10日、大眾精選25基金3月1日、建弘中概平衡基金3月5日等，迄至3月12日止，除了怡富微型基金持股率已大幅提高到41.5％之外，大眾精選25及建弘中概平衡基金等持股率都在8％多，顯示基金在選前的加碼動作相對審慎，不過，基金經理人都表示，股票若有急跌，不排除積極加碼卡位。 

大眾精選25基金於3月1日獲准進場時，總募集金額達22億元，該基金為今年第1檔國內股票型基金，該基金經理人雷中光指出，今年台股主升段高點有機會落在第3季，指數上看8000點，雖然台股後市看好，但因選前資金買盤審慎，加上新台幣匯率可望在選後才可望趨於穩定，因此基金將在選前趨向保守，目前持股率約8％多，選後才會積極加碼。 

雷中光表示，全球景氣在今年持續加溫，美國與中國大陸經濟復甦與成長，將帶動台灣景氣復甦，在台股屢創新高及中長線看好下，國內股票型基金熱度也有增溫現象，屬積極成長型的股票型基金可望成為基金市場投資主流。 

雷中光指出，大眾精選25基金持股以25檔為限，即採重壓績優股以擴大投資績效。電子股投資主軸仍以上游及中游零組件為主，因為供給缺口在此及股本較小的關係。從基本面及股價線型來看，包含手機相關零組件、LED、NB零組件廠、PCB、封測、線上遊戲、LCD等等都是走主升段架構；至於下游組裝以及權值股，短線上因為一者資金跑到投機股、中小型業績成長股、傳產股的排擠效應，二者選舉因素使得外資觀望，三者台幣升值，匯損的壓力較大，短期間欠缺買盤，可能要等到台幣穩定或是選舉穩定之後，才會比較有機會。 

雷中光表示，金融股延續2002年大幅打消呆帳後的轉機性、股價處於13年來歷史低檔區、政府政策護盤及合併題材，波段行情可期。今年度土地資產回溫、利率觸底反彈、股市走主升段，對壽險股及證券股最有利，壽險股的國壽股價超越台積電可看出股價的調整方向。由於基期偏低、沒有銀行股的呆帳問題、獲利大幅提升，證券股從年初以來漲幅相當可觀，但是目前的股價也還在去年度5141點的位置，在股市持續走多頭的架構下，證券股未來的機會仍然不小，證券股可能還會是金融股漲勢最高的族群。 

中國收成股包含汽車、橡膠、鋼鐵，甚至航空類股，在預期人民幣升值及開放三通題材，使得股價近期大漲，不過中概汽車相關類股的股價還是不脫離區間操作的範圍，至於鋼鐵股因景氣回升而使得缺貨發生，漲勢會比較久一些，從中鋼的股價超越聯電的股價就可看出端倪。航運股尚未反應未來大利多，而且在全球景氣持續回升，獲利大幅增加，因此在本益比偏低下，航運股可能是未來三通題材及人民幣升值概念下的大黑馬，取代中概收成的汽車類股。 

建弘中概平衡基金自2月24日開始承銷起，於3月3日募滿60億元上限，這是近1年來唯一以投資中概股為主的新平衡基金，同時也是國內投信所發行的第2檔中概平衡基金，由於股票持股率在10％至70％之間，不僅在股市大漲時，可為投資人獲取最大的投資報酬，更可在股票回檔中，避掉股票跌價風險，相當符合保守及積極型投資人的需求。 

建弘中概平衡基金成立後，將伺股市表現，擇機進場佈局，迄至12日止，基金持股率為8.38％。基金經理人陳俊穎指出，近期台股的成交量已快速放大，由去年第4季日平均未滿850億元，上升至今年以來超過2000億元以上的攻擊量，且各產業輪流表態，其中尤以金融、塑化、鋼鐵等上游原物料股表現最佳。他認為今年第1季雖受到選舉因素的干擾，但是全球景氣復甦的氣氛以及外資的看多動作，已營造出台股的上攻環境，在資金充裕的環境下，未來若出現急跌反而是佈局的最佳時點。 

陳俊穎表示，基金成立初期，建弘中概平衡基金將實施傳產與中概並重的投資策略。隔只中國收成股將設定「大陸內需成長強勁」、「獲利及市佔率持續提升」等兩大選股條件，而在看好的產業類別方面，則是以金融、傳產龍頭股以及上游原物料等相關類股的機會較大，至於電子股仍看好上游相關產業未來的表現，若買點浮現將分批進場佈局。 

在個股的遴選與進出的時點上，陳俊穎表示基金成立後將積極選股、逢低佈局，並利用PEG(本益比與獲利成長率的比值)與ROE(股東權益報酬率)兩種數值，選出真正兼具高成長與價值投資的個股，並搭配債券、票券等金融商品，為投資人創造跟漲抗跌、相對穩定的投資績效。 

至於怡富投信募集的國內第1檔鎖定微型企業概念投資的基金–怡富台灣微型基金，已於3月10日正式獲證期會核准成立，該基金亦為近年少數新成立的國內股票型基金，至3月12日止，持股率已達41.5％，其中上市股票32.3％，上櫃股票9.2％，持股中仍以電子股為主。 

怡富台灣微型基金經理人余逸玫指出，近期股市震盪雖然明顯擴大，但在景氣復甦明確及市場信心持續攀升下，將採取儘速進場佈局的策略，預計在選舉前後將持股部位提昇至50％-70％，惟仍需視個別股票價位而定，近期修正幅度明顯的質優個股將為優先投資標的。

怡富投信指出，在睽違4年多未募集投資台灣的純股票基金後，怡富台灣微型基金於今年2月甫一推出即於首日募集額滿20億元，該基金也是第1檔於亞太地區募集以微型企業為投資標的的基金，主要鎖定股本30億元以下的潛力股。 

怡富台灣微型基金經理人余逸玫指出，景氣持續增溫已使台股底部逐步墊高，然而在指數接近7000點以及時序逼近選舉下，盤勢震盪明顯加大，不過此正好提供逢低買進質優股票的機會，尤其第2季在告別選舉不確定因素，以及預期MSCI調升台股權重的題材發酵下，台股多頭格局仍將持續。而以短線來看，預期類股輪動仍將相當快速，重押特定類股風險將提高，故現階段將以電子、金融及傳產3大類股為配置重點，不過微型基金因採取由下而上選股策略，因此個別股票的基本面與價格高低等，才是佈局與否的關鍵。 

余逸玫進一步表示，由於看好手機升級、個人電腦換機以及消費性電子的需求，因此未來將以手機相關零組件、筆記型電腦相關零組件、LCD相關零組件、數位相機元件、IC設計以及磁碟陣列等族群等為投資主軸，尤其這些族群具業績成長力且去年度每股盈餘相對較高，隨著4月份企業財報的公佈，將有機會直接受惠於除權行情。 

至於金融股，余逸玫表示，產業整合仍是今年發展主軸，隨著房地產升溫以及壞帳問題逐漸改善，未來金融股在政策作多下應仍有表現空間，具金控題材或業績題材之個股為首選；中概股則因持續受惠中國內需成長動力，且由於市場預期人民幣將升值，不但使全球熱錢持續流往亞洲，這對於在中國設廠並銷售的中概內需股也相對有利，因此以中國為主要市場之汽車零組件以及鑄造業也將為投資重點之一。