匯豐中華投信：外資佈局傳產大摩股，成為台股撐盤主力

英特爾調降第3季營收及毛利率，及外資發表聯電代工價格恐將鬆動的利空消息衝擊下，外資持續減碼晶圓雙雄，3日單日一舉賣超聯電(2303)達6.38萬張，賣超台積電(2330)4.22萬張，拖累電子股整體下殺，指數再度跌破5800點關卡。由於電子股遭逢產業利空消息，加上又有訊碟的財報疑雲，因此短期間電子股的表現將不會很理想。市場預期MSCI將於11月調高台股權重，外資近期除了已有積極回補金融股的跡象外，大摩傳產股更是外資悄悄佈局的重點之一。

根據匯豐中華投信統計，台股自(8/18)5299低點反彈以來，外資買超大摩權值股的力道相當強，其中買超萬張以上的個股為華新12.94萬張居首；台泥5.13萬張、統一1.59萬張、台塑2.65萬張、台化5.58萬張、台玻1.07萬張、中鋼8.60萬張、國建1.58萬張、長榮航1.84萬張等；另外像是燁輝、陽明、寶成等個股的買超也接近萬張。進一步觀察這些個股此波的反彈幅度，漲幅在2成以上的有亞泥漲28.05%、燁輝漲35.29%、中華漲21.61%、中工漲22.36%，漲幅在1成以上的則包括台苯在內的14檔個股。

匯豐中華投信安富基金經理人林東明表示，在國際油價在49美元回跌後，加上半年報公佈完畢，台股後市的能見度增加，因此重新吸引外資資金重回台股，短期內若利空能逐漸鈍化，則台股應可恢復漲勢。由於外資預期MSCI將於11會調高台股限制投資因子，除了金控股在整體外資的持有部位較電子股要來得偏低外，其他傳產類股的持有比重也不會很高，因此勢必吸引外資大量回補。現階段台股在電子股陷入走弱的格局時，不排除藉由傳產股展開以時間換取空間來抵擋市場對於電子股的利空衝擊。

林東明進一步表示，未來台股仍有上攻6000點的機會，但由於6000點套牢賣壓沉重，反彈應採汰弱留強、逢高減碼方式操作。觀察這波反彈架構幾乎都是外資所主導的情況下，大摩股顯然為強勢指標，尤其是產業半年報獲利優異、股價跌深的傳產股攻擊火力十足，相對比起金融與電子大摩股來得強勢。林東明說，指數上檔將碰觸5850-5950點的套牢賣壓區，後續是否能通過6000點的考驗、啟動中級反彈，成交量能否放大、外資買超是否持續，將是未來盤勢的觀察重點。