UBS：美元彈幅有限 下波漲勢仍由新興市場帶頭
精實新聞 2011-05-24 18:11:51 記者 陳怡潔 報導
瑞銀投信(UBS)24日表示，因歐債問題可望有政治力介入，預期對市場影響僅屬短期，美元短線有反彈的條件，但預期漲幅不會超過10%。瑞銀認為今年以來表現不強的新興市場，將是市場下一波上漲的領頭羊，建議投資人逢低分批加碼新興市場股票，另外，瑞銀也十分看好亞洲高收益企業債券的投資前景，認為亞洲高收債受惠於亞洲企業基本面的持續改善，未來有不錯的上漲潛力。
近日因歐洲債信問題惡化，帶動美元反彈，新興股匯市出現回檔，但瑞銀投信研究部副總裁羅介嶸指出，歐債問題可望有政治力介入，預期對市場影響僅屬短期。由於市場預期QE2可望結束，短線美元有反彈的條件，但預期漲幅不會超過10%。
羅介嶸進一步指出，認為美元是短線反彈，但長線走勢仍較不樂觀的原因，是預期在QE2結束後，即使6月以後美國停止買回公債，但市場仍需消化2.5兆美元左右的流動性，故市場大多預期美元利率仍將維持在低檔，這將激勵資金繼續流入有亮眼經濟成長支撐的新興市場，帶動新興市場股市與匯市的走勢。
羅介嶸認為，因新興市場經濟良好加上本益比偏低，國際市場中的下一波上漲，預期仍將由新興市場帶頭，建議投資人目前可以逢低分批加碼新興市場股票，而近期因美元反彈而回檔的新興市場與亞洲貨幣，走勢也是短空長多。
另外，瑞銀也看好亞洲高收益企業債券投資前景，建議投資人可以以投資亞洲高收益債，來參與亞洲市場的高成長，並降低市場波動帶來的風險。
瑞銀亞洲高收益債券基金經理人林紹凱表示，亞洲經濟與企業獲利表現強勁，全球投資聚焦亞洲，加上亞洲高收益債市迅速崛起以及市場看好亞幣後市，亞洲高收益債券型基金已成為債市關注的焦點之一。
林紹凱進一步指出，受惠於良好的基本面，加上市場快速成長，愈早進場投資亞洲高收益債市，愈能享受目前基期較低的優勢。瑞銀投信看好亞洲高收益企業債券投資前景，預期在較高殖利率以及較大的信用利差收歛空間等優勢下，加上亞洲企業基本面的持續改善，亞洲高收益企業債擁有不錯的上漲潛力。
瑞銀也指出，瑞銀亞洲高收益債券基金於5月23日甫結束閉鎖期，已完成近九成之基金布局，企業債投資比重約占七成，投資區域主要集中在中國、菲律賓、印尼以及香港，產業別則主要為礦業、地產、基礎建設等具有良好財務基礎之高收益企業債券。