指數投資 台股致勝關鍵點

2016/6/22  提供機構：國泰投信

台股陸續面臨英國脫歐公投在即、美國聯準會維持利率不變但下修經濟成長率、A股延遲納入MSCI等變數，台股端午過後走勢震盪。從過去經驗來看，股市的修正往往來得又快又急，在面對多變的台股市場，投資人該如何操作能夠更得心應手？ 

Q.您如何看台股下半年趨勢？

首先，從臺灣加權指數來看，今年以來主要呈現大箱型區間整理的格局，指數主要於8000∼8500點之間來回震盪，我們認為此一狀況，主要是受到經濟面數據較為偏弱的影響，此外資金面以及貨幣面偏向寬鬆等等，眾多利多利空因素夾雜綜合影響所致。但是展望下半年，我們預期台股將會有三個不錯的投資看點，首先，在7~9月份台股將迎來除息行情，觀察台股近五年來，個股填息比例將有近七成水準，而目前殖利率也有3.8%的水準，相信在目前負利率的大環境之中，特別受到投資人青睞，另外包含投資價值提升，以及政策不確定性將在下半年會更加降低，都是下半年可期待的利多因素。

Q.面對多空交雜的台股，有何投資建議？

對於我們大家最熟悉的台股市場，建議可以利用更便利的指數化投資，來進行簡單有效的操作。

舉例來說，我們觀察臺灣加權指數，十年線長期水準約略落在7000點∼8000點之間，而臺灣加權指數則會圍繞著十年線，並配合景氣榮枯，展現出多空循環，架構在上述的觀察，可以用比較具像的投資方式說明，舉例來說，參與台股的投資就像是一場棒球比賽，在開局的時候，指數還在相對較低的位階，此時我們可利用台股基金來進行長期的定期定額投資，接著隨指數逐漸上行，穿越十年線，可能來到超過7000多點指數的時候，就如同比賽進入關鍵的第七局，這個時候我們正好可以利用台股相關的正向2倍ETF，來參與行情的主要波段，開展投資的大局，當指數來到更高的位階，約略超過9000機會點的時候，也就如同比賽來到九局下半，此時我們可以利用台股的反向ETF來進行避險或放空的操作，達到確保投資戰果之效果，如此一來也能進一步減少我們在投資之中抱上又抱下的風險，台股是台灣投資人最熟悉的市場，但近年來選股難度增加，有時買錯個股，即使指數漲，手中股票不漲，也難以賺到錢，搭配一些操作策略，ETF將有望是投資人致勝台股的關鍵點。