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躍升全球No.5 人民幣資產好威風

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2015/2/11  提供機構:瀚亞投信

國際貨幣波動今年明顯加劇,但在短短兩年內,人民幣卻從全球第十三大支付貨幣躍升到全球No.5!不但打敗國人偏愛的澳幣與加幣,更取代俱備避險地位的瑞郎!市場預計今年內人民幣將會打敗日圓,成為僅次於美元、歐元、英鎊的全球性貨幣,人民幣資產也將大行其道!

Q:人民幣交易如此快速成長的憑藉是在於?

A:人民幣目前在全球的支付地位市佔率僅2.17%,遠不及中國GDP與對外貿易占全球比重的11~12%,因此人民幣在全球支付貨幣中的市佔率必然持續提升,尤其在ECB與JCB雙雙印鈔票救市的當下,人民幣的相對穩定性,將是拓展支付地位持續上升的最大保證。

另外,中國商務部指出從2005年起中國海外投資規模首次突破100億後,到2014年超過1160億美元,成長了近11倍;雖跟外國直接投資(FDI)的1195.6億美元相比仍然落後,但若加計第三地融資,去年大陸對外投資規模已達1400億美元,已成為實際上的資本淨輸出國,這也讓人民幣的境外流通大幅成長。

Q:近期匯率貶值壓力較大 人民幣資產如何保值?

A:人民幣近期對美元貶值,加上中國境內CPI與PPI連續創下新低,顯示人行未來有降息的壓力,這些都將促使人民幣定存承受來自匯率與利息的雙重壓力。

台灣目前人民幣的存量已到3000億人民幣,但去化管道不足,讓人民幣多數存量只能停留在定存與貨幣型基金。不過伴隨人行降息壓力的增加,以及人民幣近期因全球貨幣戰爭而引發的貶值壓力,人民幣定存未來必然會有利率與匯率上的雙重挑戰,在這情況下,人民幣計價的基金資產,反而有更大的收益優勢。

在人民幣相關資產中,以收益率來看目前最具優勢的就是人民幣計價的高收益債券基金。除了人民幣本身使用範圍的擴大外,經過之前修正,美銀美林全球高收益債指數殖利率已反彈到6.7%,若加計目前人民幣兌美元約2%的利差,全年的收益率可望拉高到8%以上。

Q:除了高收益債之外,人民幣計價基金的其他資產競爭優勢在於?

A:以目前國內人民幣一年期定存利率多在2.5%~3.2%的水準,未來人行若再次降息,反而會突顯人民幣與美元計價複合型金融商品的優勢。除高收益債之外,人民幣計價的亞洲高股息基金、以及亞太平衡基金,都能夠在年化基礎配息率4%的基礎上再額外增加大約2%的人民幣利差,讓整體收益率挑戰6%以上。

中、美經濟動能前者走穩後者走強,相對於歐洲與日本的下滑,以及其他新興市場陷入的動盪,其直接影響將是美元與人民幣將在今年維持強勢格局;除美元資產之外,投資人可布局以人民幣計價的複合型資產,如人民幣計價的全球高收益債基金、亞洲高股息股票基金或亞太平衡型基金。

全球主要支付貨幣市佔率變化

貨幣201301201412增減成長率
歐元

40.17

28.3

-11.87

-30%

美元

33.48

44.64

11.16

33%

英鎊

8.55

7.92

-0.63

-7%

日圓

2.56

2.69

0.13

5%

澳幣

1.85

1.79

-0.06

-3%

瑞郎

1.83

1.39

-0.44

-24%

加元

1.8

1.92

0.12

7%

星元

1.05

0.9

-0.15

-14%

港幣

1.02

1.27

0.25

25%

泰銖

0.97

0.88

-0.09

-9%

人民幣

0.63

2.17

1.54

244%

資料來源:金融時報

 

人民幣計價基金2015年燒到旺

分類

基金

預定回報率

外幣定存人民幣2.8~3.2%
債券基金人民幣計價中國高收益債基金5~6%
人民幣計價點心債基金3~4%
全球高收益債券基金7~8%
股票基金人民幣計價亞洲高股息基金4%~5%
平衡基金人民幣計價亞洲平衡基金5~6%

資料來源: 各券商報告、各銀行外幣定存利率公告、各投信

 


•相關連結:林元平