富鼎東方精選基金8月操作策略與9月展望

中國股市經過三季調整，有部分族群如汽車、零售等族群股價已慢慢回復上漲趨勢，雖然中國政府仍持續針對房地產進行打壓，不過政策傾向打價格不打量，房地產族群股價也出現明顯反彈，時序已慢慢進入第四季傳統內需產業如零售、食品、汽車以及家電旺季，再者，目前香港以及大陸股市權值股持續領漲，後勢指數仍有持續往上空間；其他市場部分，亞洲貨幣中日幣受到中國大陸等全球資金匯入購買債券影響，8月份升值幅度驚人，加上美國傾向持續維持低利率政策，美元指數持續下滑，韓圜、新台幣等在央行干預下，維持在一定區間震盪。8月份操作策略維持中性，持股在85%左右。

亞洲國家則已進入升息週期，在美元弱勢趨勢下，資金將持續回流亞洲市場，2H資金仍將重返新興市場，9月份投資策略持股預計微幅提高到85~90%，佈局區域將以提高香港、韓國比重為主，產業則由電子族群轉向內需、化學以及景氣落後指標族群為主。

韓國第二季民間部門支出季增0.8%，符合初步估計；資本投資支出季增9.1%，高於預估值8.1%。反應房市疲弱，營建投資支出季減3.6%，減幅高於預估的3.4%。韓國央行將在9月9日召開貨幣政策理事會議，預料將宣布再度調升基準利率一碼，該行在7月意外宣布升息後，8月決定維持利率不變。

相較於7月僅從業人員指數上揚，其他主要指數皆下滑的狀況，8月主要11個分項指數中，有6項指數出現上揚，中國9月PMI指數預期在受到國外需求旺季推動，出口維持穩定成長，新出口訂單將持續上揚，再者，十一長假亦將激發民生消費需求，有助新訂單及生產量的上揚，因此預期9月PMI將持續上揚。

日本第二季企業資支出(capex)年減1.7%，降幅遠低於預期的6.5%，以及第一季的年減率11.5%；強勢日圓及對中、美等主要區域的出口放緩，將可能衝擊企業信心及支出意願，有損經濟展望。