全球康健基金8月份回顧
2002/9/24 上午 11:02:00 作者：顏志光
本基金在八月份小幅擊敗衡量指標（Benchmark）。本基金在八月份的報酬率是持平，而摩根史坦利全球健康護理指數卻是下跌0.05%。本基金至七月二十五日開始進場佈局，持股由零攀升到至八月底的74.10%。在八月，本基金持股較衡量指標重的產業分別為生技，醫療器材和醫療服務。
生技類股的第二季財報比市場預估高出許多。尤其是Amgen、Chiron、NPS Pharmaceuticals和Endo Pharmacuticals的第二季EPS都高於市場預期三美分之多。因新的HIV藥品的熱賣，帶動營收跳躍式成長，Gilead在第二季第一次達成正營運獲利的目標。從各生技公司的營收、獲利能力和新產品推出市場的時間表來看，對於生技類股的基本面充滿信心。 雖然大型製藥股不管從絕對報酬或相對報酬的角度來評估在八月份都表現不差，但對大型製藥類股的基本面的看法依舊謹慎，因為產業結構性問題（專利權到期風險、學名藥的競爭、毛利下滑之壓力和缺少足夠的明星藥在未來推出市場）仍待解決。相反的，特殊製藥和學名藥類股的股價表現在未來相對有機會表現。 醫療服務的基本面依舊強勁，持續看好私立醫院、藥品批發和HMO類股。