宏利中國離岸債券基金十一月份投資策略
2015/12/21 下午 06:04:00 作者:陳培倫
儘管國內資金持續流入離岸市場追逐高收益資產,但隨著11月底IMF對人民幣加入特別提款權的決定將近, 境外人民幣匯率轉弱,流動性偏緊使得殖利率偏低的國企點心債表現不若高收益債券。投資組合中高評級跨 國企業點心債表現相對抗跌,抵消美元投資級債券價格下跌影響,因此,基金淨值下跌主要來自於人民幣貶 值。 隨著點心高收益債與投資級利差持續縮窄,預期高收益債殖利率下滑空間有限,此外,價格已明顯上漲的國 企債券波動將加大。因此,基金維持較低的高收益債比重,同時以國債及高信評金融債券主要持有標的。