菁華基金9月回顧與未來展望
2003/10/24 上午 10:58:00 作者：陳翠芝
一、9月份績效檢討
菁華基金9月底淨值為17.74，漲幅為+0.45%，同期間加權指數漲跌為-0.7%，漲幅優於大盤，績效月排名為第35名，較今年8月佳，主要因為9月份資金轉往中小型電子股，菁華基金大部份持股為中小型電子股，因此表現優於大盤。 二、10月份展望與佈局 美股：上週公佈的經濟數據中, 8月個人支出上揚0.8%, 連續4個月成長, 顯示消費力道仍強; 9月Conference Board消費者信心指數滑落至76.8,; 9月全國採購經理人指數由54.7下滑至53.7, 連續三個月呈擴張但新訂單指數連續5個月呈擴張, 來到今年以來高點; 8月工廠訂單下滑0.8%, 低於預期, 廠商心態目前依然保守; 9月失業率持平在6.1%, 而非農業就業人口在連續7個月減少後, 9月意外增加5萬7千人, 而製造業雖然連續第38個月減少, 但減少人數降至02年7月以來低點。整體而言低利率與資金仍是支撐股市的主要利多, 景氣改善股市中長多確立, 建議逢低佈局。 台股：歷經測試季線，帶量強力反彈，指數空間有機會往上提高至5700-6200的箱型區間。資金近期明顯由電子轉往傳產，電子受到資金排擠相對弱勢，但展望明年成長性，仍以電子成長幅度最高，以及第三季季報，也相對傳產亮麗，所以研判仍有重回主流機會。 綜合結論：台股因台灣電子業第三季逐步步入旺季，加上美股在低利率及減稅政策的雙重刺激下, 企業獲利已出現連續性改善, 股市中長多可確立, 台股下檔風險有限， 持續建議逢回加碼。 未來將會持續維持高持股比重，操作仍以電子股為重心，類股第三、四季營收具成長動力的有封測、LCD零組件、手機零組件為佳；輔以股價整理已久的中概股。未來則依大環境變化來做適度增減。