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宏利亞太中小企業基金二月份投資策略


2015/3/18 下午 04:51:00 作者:游清翔
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2015年亞洲經濟將以美國為成長的火車頭,美國持續復甦,與亞幣貶值,將帶動亞洲出口升溫。由於人力密集 的製造業持續向東南亞位移,製造業亦可望支撐東南亞經濟成長。因此我們可以看到多數亞洲國家2015年都呈 現GDP持續復甦,失業率下降的狀況。原物料方面從2H2014開始大幅回落,亞洲多數國家為主要原料進口國, 可望降低企業原物料成本,抑制進口通膨,給予各國政府實施刺激政策的空間,亞洲市場也因此可望享有低通 膨/低利率/低匯率等優勢。由近期Fed官員談話內容與美國就業市場持續改善來看,美國於2015年6~7月升息的機 率提高,雖然美國升息的預期將導致東南亞匯率波動加大,進而影響股市波動,但由於東南亞經濟體質已大幅 改善,加上債務結構亦遠好於亞洲金融風暴時期,因此我們推估升息所造成的波動應屬短期。目前亞股平均評 價低於13X PER,相對其他市場而言亞洲股市評價仍較低。

 


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