國泰新興市場基金十二月份經理人報告

美國1月4 日公布的去年 12 月 ISM 製造業指數降至 48.4， 連續第二個月萎縮， 低於市場預期的 48.5， 也不及 11 月的 49.0， 創2020 年 5 月以來新低。 以去年全年來看， 該指數下滑 10.4 點， 創2008 年以來最大年度降幅。 好消息是， 由於需求減弱， 價格指數降至逾兩年半以來新低， 代表商品通膨持續降溫。 美國勞工部1月5日公佈， 經季節調整後， 截至12月31日為止當週， 首次申請失業救濟金人數較前週修正值（ 下修2,000人） 減少19,000人至204,000人，創下3個月來的新低， 優於經濟學家平均預估的22.5萬人。 截至12月31日當週， 首次申請失業救濟金人數的4週移動平均值較前週修正值減少6,750人至213,750人。 中國去年12月製造業採購經理人指數（ PMI） 由前月的49.4降至49， 創去年九月以來最低， 亦為連續第五個月收縮， 主要因為中國取消清零政策後染疫人口激增， 干擾工廠生產， 也衝擊國內需求。

持股方面， 12月份較11月份持股稍微做些加碼， 主因為市場近期受到聯準會對於貨幣政策升息腳步有望走緩的激勵， 科技類股出現明顯的反彈， 利用機會做汰弱留強換股操作， 將近期展望保守、 訂單能見度低的公司做汰換， 預期第四季後續行情將回歸基本面， 將針對產業趨勢佳、 產業地位穩固之個股做布局， 第三季財報科技產業公司多有提及去化庫存、 下游需求減弱等現象， 接下來將觀察第四季財報各產業的狀況。 新興市場以經濟成長持續及盈餘動能強勁的市場及企業個別表現， 關注美元指數、 美國10年債殖利率之風險。